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人民币国际化目标不变将更重视节奏时机

来源:中国贸易报 作者:高洪艳 刘国民 2017-03-17 11:06:45

“坚持汇率市场化改革方向,保持人民币在全球货币体系中的稳定地位。”3月5日,政府工作报告提及外汇问题时只用了很简短的一句话。记者查阅2013年以来近5年的政府工作报告发现,涉外汇部分的篇幅一般很短,也不单独呈现,只是在谈到金融工作时列出,今年涉外汇的部分字数则最少,但信息量很大,称得上是言简意赅。


从字面来看,政府工作报告对外汇政策提出了两个目标,一是汇率市场化,二是人民币国际化。全国政协委员、中国世界经济学会会长余永定在接受《中国贸易报》记者采访时对此简单总结为:“大方向不会变”。


中国外汇投资研究院院长谭雅玲则对记者表示:“保持人民币在全球货币体系中的稳定地位”的提法和2016年10月1日人民币加入SDR(特别提款权)货币篮子有关,和我国在国际货币体系中提升了国际影响、担当了一定的国际职责有关。”


汇率市场化意味着会增加汇率的双向波动性,这对增强汇率的弹性是好事,但如果人民币遭遇过多升值或者过多贬值则会面临如何稳定汇率的考验。实际上政策层希望看到的良好局面是汇率更有弹性、实现双向波动,但也不要过度波动,而是有相对的稳定性,至少不要到引发系统性危机的地步。


而人民币国际化其中的一项重要衡量指标就是资本项目可自由兑换。目前人民币实现了资本项目部分可兑换,还有一部分资本项目不可自由兑换。但是人民币国际化和资本项目可自由兑换是中国的长远目标,在资本项目逐渐实现可自由兑换的过程中,国家对跨境资本流动的监管压力将明显增加。如何防范大规模的资本流入流出对金融安全的冲击,成为国家外汇管理部门要面对的重要课题。



接下来的中国外汇政策就是要在上述两大目标和两大考验的摩擦中相机决策,外汇管理部门会更多地用市场化机制和多种手法来稳定汇率、平衡跨境资本流动,不会再回到资本管制的时代,也不会动不动就用接近资本管制的单一手法来应对风险。应该说外汇政策的总体思路和逻辑是很清晰的,只是在具体的各个时间点推进的轻重缓急、推进的节奏会各有侧重。


人民币国际化的政策目标再次被重申,对外贸企业和对外投资企业的一系列正面影响显而易见。例如,随着人民币国际化的推进,中资银行在海外的人民币结算、人民币金融交易等业务有望继续扩大。


《2016人民币国际化报告》显示,全年跨境贸易人民币结算业务累计发生7.23万亿元,同比增长10.38%,2015年跨境贸易人民币结算占进出口总额的比重是29.36%,人民币已成为阿联酋、卡塔尔对中国内地和香港地区支付的常用货币,支付占比分别达74%与60%,同比激增52%与247%。随着跨境贸易中人民币使用度的不断提高,外贸企业在做进出口业务时将会更加便捷,越来越多的交易不用再为汇率、结售汇操心,效率会提高,汇率波动风险和业务成本会下降。虽然余永定认为这只是一个长远趋势,但总体来看这对外贸企业是一大利好。


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