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FT账户助企业应对投资目标国汇率贬值风险

来源:中国贸易报-中国贸易新闻网 作者:刘国民 2017-11-07 09:00:11

中国已设立三批共11个自由贸易试验区(简称“自贸区”),很多新政允许在自贸区先行先试。自贸区的创新规定多、专业术语多且信息量很大,但遗憾的是,这些创新尝试通过各媒体的新闻报道并不能完整呈现出来的。基于上述原因,笔者期冀通过对自贸区新规定、新政策进行系统化分析,为对此感兴趣的企业更好地享受优惠提供便利。

众所周知,中国经常项目已放开,资本项目目前没有完全放开,但走向资本项目完全可自由兑换是中国既定的改革方向。中国一直希望资本项目的放开是渐进的,自贸区的自由贸易账户(FT账户)就是这一渐进进程中的重要抓手和桥梁,相当于提前逐渐为进出口贸易和双向投资提供一个更便捷的资金流通通道。这样一来,完全放开资本项目的过程就是可试错的过程,也是有经验可循的。而且这也符合改革开放三十多年来先小范围内试点,成功后就向更大范围推广,同时把先行先试地区的经验教训总结出来让后实施地区路走得更顺畅。

按照浙江银监局副局长傅平江的定义,自由贸易账户是金融机构根据客户需要在自贸区分账核算单元开立的规则统一的本外币账户,借鉴了美国“国际银行设施”的经验,在按照“标识分设、分账核算、独立出表、专项报告、自求平衡”的要求开展业务,属于中国人民银行账户体系的专用账户。FT账户是2014年6月18日率先出现在上海自贸区,2015年2月扩大了境外融资的规模和渠道,2015年4月启动了外币服务功能,成为本外币一体化账户。开立这种账户后,区内主体以及境外机构即可办理经常和直接投资项下跨境资金结算。

中国企业对外投资时,会遇到一些外汇管制严厉但货币汇率急剧贬值的国家。外汇管制严厉意味着,企业投到当地以当地货币形式存在的资金、投后产生的以当地货币形式存在的收益很难及时兑换成美元等硬货币。一旦当地货币急剧贬值,企业会遭受较大的损失,其损失有时候甚至会超过利润。

由于FT账户能使企业方便地在国内和投资目标国之间调拨资金。当企业进入投资目标国时,可以先把资金存放在FT账户,等需要付款时资金才从FT账户打进投资目标国,打出的款项之外的资金还是会继续存放在FT账户上。这样一来确实减少了投资目标国货币贬值带来的风险,同时也减少了投资目标国外汇管制带给企业的风险。

换句话说,国内多个自贸区成立后能吸引那么多企业入驻,确实展示出一系列政策创新尝试的竞争力。而且从国家对自贸区的定位和发展趋势来看,虽然FT账户目前只是在上海自贸区比较成熟,但像FT账户这类方便企业“走出去”的政策创新尝试在中国各地的自贸区只会越来越多。“走出去”企业可多留意这方面的最新政策动向。


责任编辑:苏旭辉

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