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中美若打贸易战 投资者可三种方法减损

来源:参考消息网 作者: 2018-04-04 15:33:46

英媒称,最早是钢铝产品,现在是冷冻猪肉和开心果。下周可能轮到汽车,再下周恐怕是化学药品、电脑和飞机了。

据英国《每日电讯报》网站4月2日文章,本周,中国决定对美国唐纳德·特朗普总统进行还击,对美国产品也征收关税。世界经济濒临现代最危险的贸易战之一,可能有数千亿美元的进出口产品受到波及。

报道称,如果贸易战真的爆发,所有国家、所有股市都将受到严重影响。任何一种限制贸易的方式都会给财富造成极大的毁灭。不过,假如贸易战不可避免,大家最好站在占据优势的一侧。实际上,有3种办法可以让投资者至少限制损失:

第一,避开贸易顺差国家。在贸易战中,各国一律蒙受损失,但出口远超进口的国家蒙受的损失会更重。这类国家格外容易被关税所累,由于很多行业仰仗出口,遭受的打击会更大。

中国是最明显的例子。但更敏感脆弱的大概是德国。德国的贸易顺差高达国内生产总值的8%,而且德国的工厂无法承受所有订单的突然失去。除了这两个国家外,还有很多国家也有巨额顺差,可能遭受重创,比如日本、韩国以及欧洲的荷兰和瑞士。这些国家最好全都避开。

反过来,贸易赤字国家的损失会少一些,原因很简单,它们出口较少(在英国的投资者的处境就比较有利——几乎没有痛感,因为现在出口的东西很少)。

第二,回避美元。美国银行美林金融管理部对主要投行所作的调查显示,面对日益逼近的贸易战,它们中有19%准备做空美元(40%的投行准备做空全球股市,14%准备做空新兴市场货币)。

其中的道理很充分。美国的货币靠贸易顺差回流到美元来维持庞大的贸易和预算赤字。如果这笔钱回流到国内,美元势必遭受重创。

另一种可能更令人担忧,那就是美元成为明确的针对目标。中国对猪肉征收关税不过是疥癣之疾。但是假如中国决定抛售持有的巨额美国政府债券,美国经济的麻烦就大了,美元也是如此。

最后,避开受打击的行业,并且要具体到公司层面。在新兴市场,风险最大的是钢铁等基础材料制造商,因为这些是受到保护的重工业。食品尤其易受打击,所以大型出口商存在风险。

在这方面,同样要避开德国(令人意外的是,德国食品的出口跟该国其他产品的出口一样大)、法国与荷兰(荷兰出口大量蔬菜和植物)。此外,当心那些竞争激烈的行业。汽车容易受到重创是因为主要国家基本都有汽车产业,另外汽车行业是就业大户。德国与日本的汽车巨头似乎风险最高。

反过来说,各国对石油设置关税的概率极低,除非它们可大量自产石油,软件、服务业也一样,因为这些商品更换起来不太容易。例如,海湾国家可能相对来说与损失隔绝。以服务业为主的英国估计也一样。


责任编辑:周东洋

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