欢迎来到中国贸易新闻网(中贸网)
主管:中国国际贸易促进委员会(CCPIT) 主办:中国贸易报社
分享微信微博APP

经济下行风险难消 本周多国预计降息

来源:经济参考报 作者: 2019-08-06 10:27:01

  面对贸易摩擦不断、经济下行风险难消的压力,各国货币政策出现分化。本周,印度、新西兰等央行都将召开议息会议,并有很大概率再度调降本国利率,还有一些国家预计会在年内陆续降息,为疲软的经济表现打气。不过,也有部分国家对降息表示出观望。

  多国预计降息

  2月7日,印度打响了2019年降息“第一枪”。本周,印度储备银行(RBI)有可能启动2019年第四次降息,以保持良性通货膨胀,对增长跌至近五年来最低水平的经济起到支持作用。

  在路透社调查的66位经济学家中,近80%的人预计印度储备银行会将其基准回购利率下调25个基点。三名受访者预测减少50个基点,其余10个预测该比率将保持不变。

  5月8日,新西兰联储实施了自2016年11月以来的首次降息,拉开了发达国家降息的序幕。新西兰联储6月曾经表示,降低官方现金利率(OCR)“可能是必要的”,此后的数据也证实了这一点。

  西太平洋银行(Westpac)高级经济学家多米尼克预计,本周,新西兰联储会下调OCR到1.25%,并且会发出进一步降息的信号。还有分析称,预计新西兰联储11月还将进一步降息,如果经济未能恢复活力,明年或面临再次迅速降息的风险。

  三年来首次启动降息的韩国也面临再度降息的可能。分析人士表示,韩国央行降息早于美联储有些出乎意料,这说明经济现状使得央行内部达成高度共识,11月可能是下一次降息的重要节点。

  和美联储同日降息的巴西央行8月1日宣布降息50个基点,将基准利率从6.50%下调50个基点至6.00%,超出市场预期的25个基点。荷兰合作银行(Rabobank)分析师指出,巴西央行有可能在9月和10月两次降息50个基点,使利率在2019年底达到5.00%。

  英加暂缓跟进

  美联储8月1日宣布降息25个基点后,英国央行并未跟随这一潮流。英国央行的最新声明表示,在有序“脱欧”的情况下,未来3年加息25个基点将使通胀率降至2%以下。

  8月1日,英国央行宣布全票通过继续维持关键利率在0.75%不变、维持4350亿英镑资产购买规模不变以及维持100亿英镑非金融投资级企业债购买规模不变。

  由于英国劳动力市场仍然活跃,失业率下降到上世纪70年代的水平,工资增长强劲且超过通胀率,这加大了中期通胀加速的可能性。因此,英国央行在利率声明中,上调了未来一年的通胀预期至1.9%,并下调了2019年GDP增速预期至1.3%。

  英国央行还表示,渐进且有限度的加息是合适的。至于无协议脱欧,英国央行虽然承认英国经济在未来几年可能有很多条发展路径,但并未就这种可能性进行预测。分析师指出,无协议“脱欧”风险带来的英镑持续下滑和工资增长走强可能加剧通胀,让英国央行陷入两难境地,在更清晰的“脱欧”前景出现前,目前只能选择观望。

  加拿大近期也没有意愿降息。早在美联储降息前,加拿大央行就表示,加拿大至少在近期,不会追随美国降息而降息。加拿大央行表示,根据以往经验,通常在美国经济陷入衰退后六个月左右,加拿大经济也会同样陷入衰退,因此,在美国经济没有显露出明显陷入衰退前,如果加拿大通胀稳定,加拿大央行通常不会贸然行动。

  美国银行经济学家认为,由于全球贸易的不确定性可能导致外部需求下降幅度大于央行预期,加拿大央行可能在2019年剩余时间内保持利率不变,但在2020年第一季度降息25个基点。

  此外,澳大利亚联储已经在6月、7月连续降息两次至1.0%,并表示,“如有需要”将会把进一步降息纳入考虑范围。不过,由于澳大利亚第二季度CPI年率达到1.6%,表现好于预期,澳大利亚联储8月进一步降息的可能性降低。澳大利亚联储表示,由于潜在通胀低迷,失业率和完全就业率之间的差距越来越大,降息的步伐仍不会停止,可能会在11月降息。

  经济继续承压

  在贸易摩擦不断,全球经济面临不确定性的情况下,一些经济表现不太好的国家纷纷先于美联储降息。然而,在外部环境没有得到根本性改观的情况下,更多国家的经济增长有可能承压,从而继续或跟进降息。

  新西兰经济研究所7月31日发布的商业意见调查显示,新西兰经济的商业信心指数进一步恶化,目前仍处于非常疲弱的水平。企业对自身活动的报告也出现了进一步下降,已回到近一年来的最低水平。调查的所有方面的前景几乎都在恶化,低迷的商业信心将日益影响企业的投资和招聘,并影响到就业意愿,6%的企业已经预计将裁员,7月投资意愿也有所恶化。

  在印度,今年以来印度经济增速出现明显下滑,第一季度,印度季度增长回落至五年来最低速度,仅为5.8%,但并未采取直接的财政刺激措施。印度6月份出口额为250亿美元,同比大幅下降9.7%,成为印度经济增速放缓的主要原因之一。印度6月份服务业采购经理人指数(PMI)降至49.6,近一年来首次降至50荣枯线下方。印度发展中国家研究和信息系统机构顾问巴塔查吉表示,全球贸易紧张局势令印度经济无法独善其身,同时印度经济还面临一系列结构性问题。印度财政部长尼尔马拉·西塔拉曼5月再次当选后表示,印度央行应大举降息,刺激经济增长。

  韩国受到贸易局势的影响最为严重,全球贸易局势恶化和半导体行业的低迷严重打击了韩国出口,而韩国的出口几乎占到韩国经济产出的一半。最近韩国和日本贸易摩擦发酵,如果不能妥善解决,将使韩国经济雪上加霜。韩国央行此前做出全年经济增长预期时,并没有全面计入贸易摩擦因素。韩日摩擦如果进一步恶化,必将给经济带来负面影响,央行可能将再次下调韩国今年经济增长预期。

  国际货币基金组织(IMF)7月23日下调全球经济增长预期,并警告全球经济下行风险加剧,其中主要风险源包括贸易和技术紧张局势升级、全球避险情绪升温、通货紧缩压力加剧、地缘政治局势紧张等。若事态转向不利方向发展,将打击市场信心、削弱投资、扰乱全球供应链,并导致全球经济增长严重放缓。


责任编辑:葛岩

网站首页 | 贸易论坛 | 手机客户端 | 贸易商城

地址:北京市朝阳区北三环东路静安西街2号楼 | 办公室:8610-84541822 | 编辑部:8610-84541822

公安机关备案号:11010502034811   京ICP备05001841号-3 中国贸易报©版权所有2006-2017