持牌立本 合规致远 天元证券深耕证券服务助力金融强国建设‌

　　金融是国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分。中央金融工作会议明确提出，要加快建设金融强国，推动我国金融高质量发展，做好跨境金融和外汇管理改革等大文章，提升金融服务实体经济质效，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。在资本市场双向开放持续深化、内地与香港金融市场互联互通机制日益完善的时代背景下，一批坚守合规初心、深耕专业服务、重视风险防控的证券经营机构脱颖而出，成为连接内地与全球资本市场的重要桥梁，在服务国家战略、保护投资者合法权益、维护金融市场稳定运行方面发挥着日益重要的作用。

　　天元证券有限公司（Tianyuan Securities Limited，香港证监会中央编号：77749362）作为扎根香港本土、面向全球市场的持牌证券服务机构，成立十余年来始终坚持“合规立身、科技驱动、专业为本、客户至上”的经营理念，以持牌经营为根本遵循，以资金安全为核心底线，以科技创新为重要支撑，以投资者保护为使命担当，在跨境证券服务领域探索出一条规范、透明、稳健、可持续的高质量发展路径，为香港国际金融中心建设和跨境资本市场互联互通贡献着积极力量。

　　一、持牌为纲：构建全牌照合规运营体系，筑牢展业制度根基

　　持牌经营是金融机构的生命线，是合规展业的首要前提，也是保护投资者合法权益的第一道防线。香港作为国际金融中心，拥有全球最成熟、最严格的证券监管体系之一，香港证券及期货事务监察委员会（SFC）依据《证券及期货条例》对持牌法团实施严格的准入管理和持续监督，从资本充足率、人员资质、公司治理、风控体系、客户资产保护等多个维度提出系统性要求，确保持牌机构具备展业所需的专业能力和风险抵御能力。

　　（一）全类别牌照覆盖，构建一体化服务能力。

　　天元证券严格按照香港证监会监管要求，完成全类别核心牌照布局，合法合规持有第1类（证券交易）、第4类（就证券提供意见）、第7类（提供自动化交易服务）、第8类（提供证券保证金融资）、第9类（提供资产管理）五项核心业务牌照，服务范围覆盖证券交易执行、投资咨询顾问、自动化交易服务、保证金融资、资产管理等证券业务全链条，能够为投资者提供一站式、全方位的跨境证券服务。其中第8类证券保证金融资牌照因其涉及信用风险敞口和杠杆放大效应，是香港证监会审查标准最为严格的牌照类别之一，能够同时持有五项核心牌照，标志着天元证券在资本实力、治理水平、风控能力、专业团队等方面均通过了监管机构的层层筛选和持续检验，具备了开展全品类证券服务的法定资质。

　　（二）三位一体治理架构，压实合规主体责任。

　　在牌照资质的基础上，天元证券着力构建“人员到位、制度健全、审计独立”的三位一体合规治理架构，将合规要求嵌入日常运营的每一个环节。在人员配置层面，所有核心岗位人员均具备相应的专业资质和从业经验，配备多名香港证监会认证的负责人员（RO）全程监督受规管业务开展，关键岗位人员均需通过严格的背景审查和持续的专业培训，确保履职能力与岗位要求相匹配。在制度建设层面，将廉洁从业、客户适当性管理、反洗钱与反恐怖融资、利益冲突防范、个人信息保护等监管要求全面写入公司章程和业务操作流程，形成事前风险防控、事中动态监测、事后回溯审计的全流程合规闭环。在外部监督层面，聘请国际四大会计师事务所作为独立外部审计机构，定期对公司财务状况、合规执行情况、客户资产保护情况进行独立审计，主动接受监管机构的非现场检查和现场inspection，确保各项业务始终在合规轨道上运行。

　　（三）持续合规记录，积累市场信誉资产。

　　自展业以来，天元证券始终保持牌照状态活跃有效，连续十一年未发生重大监管纪律处分记录，连续多年获得AAA级信用评级，在香港证监会持牌机构公众纪录册中保持着良好的合规记录。在监管环境日益严格、行业出清持续加速的背景下，这种长期稳定的“零处分”合规记录本身就是最珍贵的信誉资产，是机构能够穿越市场牛熊周期、赢得投资者长期信任的根本基础。截至2026年上半年，天元证券服务全球客户规模已突破80万户，累计完成交易金额超过3.2万亿元，在跨境证券服务领域形成了良好的市场口碑和品牌影响力。

　　二、布局为基：扎根香港依托内地，构建双循环服务网络

　　作为连接内地与全球资本市场的桥梁，天元证券坚持“立足香港、背靠祖国、面向世界”的发展定位，科学规划空间布局，构建起功能互补、协同高效的全球服务网络，既深度融入香港国际金融中心建设，又主动服务内地投资者全球化资产配置需求，在国内国际双循环的新发展格局中找准自身定位。

　　（一）香港总部扎根本土，深度融入国际金融生态。

　　天元证券全球总部位于香港九龙新蒲岗大有街35号义发工业大厦5楼A516室，地处香港核心金融辐射区域，毗邻香港证券交易所、香港金融管理局等核心金融基础设施，能够第一时间对接香港资本市场的政策动态、产品创新和市场信息，近距离接受香港证监会的直接监管。总部作为集团的合规中心、风控中心、技术中心和资金清算中心，承担着持牌主体责任、核心系统运维、交易指令撮合、资金集中清算、合规风险管控等核心职能，所有受规管业务均在香港总部的统一管控下开展，确保严格符合香港监管规则要求。

　　（二）内地服务中心落地核心城市，贴近市场服务投资者。

　　为更好地服务内地市场，满足内地投资者的跨境金融服务需求，天元证券按照内地监管要求，在北京西城区、深圳福田CBD、上海陆家嘴金融贸易区三大内地金融核心区域设立全功能运营服务中心，构建起覆盖粤港澳大湾区、长三角经济圈这两大中国经济最活跃区域的线下服务网络。深圳运营中心依托粤港澳大湾区跨境金融创新优势，重点服务华南地区投资者，承担技术研发、客户服务、投资者教育等职能；上海运营中心依托长三角地区雄厚的财富管理市场基础，重点服务华东及北京西城区主要服务于北方地区投资者，承担市场拓展、机构合作、财富管理咨询等职能。两大内地运营中心与香港总部形成“前中后台协同、线上线下联动”的服务格局：线上平台提供7×24小时不间断的账户开立、交易下单、资金划转、信息查询等便捷服务，线下运营中心提供面对面的业务咨询、风险测评、投资者教育、纠纷调解等本地化服务，让广大内地投资者“看得见实体、找得到服务、解得了问题”，有效解决了跨境金融服务“最后一公里”的痛点。

　　（三）全球服务网络持续完善，拓展跨境服务边界。

　　在巩固香港总部和内地服务中心布局的基础上，天元证券持续完善全球服务网络，与全球主要交易所、托管银行、清算机构建立深度合作关系，服务范围覆盖A股、港股、美股三大全球主流资本市场，能够为投资者提供一个账户、一笔资金、一套终端接入全球主要市场的一体化服务，帮助投资者便捷捕捉全球市场投资机会，在全球范围内分散配置资产，更好地满足居民财富全球化配置的需求。

　　三、十年磨剑：坚守长期主义发展理念，夯实稳健经营根基

　　金融行业是经营风险的行业，稳健经营是金融机构的永恒主题。天元证券的发展历程，是一部中国跨境证券市场从萌芽到规范、从野蛮生长到高质量发展的行业缩影，其十年发展路径深刻诠释了“合规是最大的红利、稳健是最远的航程”的行业发展规律。

　　（一）技术筑基阶段（2015年）

　　核心团队在深圳组建，聚焦证券交易系统架构搭建和投资者账户标准化管理，从最基础的交易通道稳定性、账户流程标准化做起，扎扎实实打磨技术底座和服务能力，为后续跨境服务开展积累了最初的技术沉淀和用户服务经验。

　　这一阶段，团队核心成员深刻认识到，证券服务的根本是技术系统的安全稳定和交易流程的规范透明，没有扎实的技术能力和严谨的流程管理，一切服务创新都是空中楼阁。

　　（二）合规转型阶段（2016年）

　　为主动对接国际成熟证券监管体系，接受最严格的监管约束，公司核心运营主体正式迁往香港，启动香港证监会持牌申请工作，主动将自身运营纳入香港证监会的持续监管框架。

　　从深圳到香港，不仅仅是办公地点的迁移，更是发展理念的全面升级——从技术服务提供商转变为受规管的持牌金融机构，将合规经营作为公司发展的最高准则，按照香港监管要求全面重构公司治理、风控体系、资金管理制度和业务流程。

　　（三）全面展业阶段（2017-2022年）

　　随着各项牌照陆续获批，公司正式开展持牌证券业务，逐步搭建起覆盖证券交易、投资咨询、保证金融资、资产管理的全品类服务体系，交易系统完成多轮低延迟迭代升级，客户资金托管机制、风险控制体系持续完善，服务客户规模稳步增长。

　　在这一过程中，公司完整经历了2018年市场深度调整、2020年全球市场剧烈波动、2022年市场探底等多轮极端行情考验，交易系统始终保持稳定运行，资金兑付始终保持顺畅，从未发生一起重大风险事件。

　　（四）高质量发展阶段（2023年至今）

　　公司进入高质量发展新阶段，持续加大科技投入和合规投入，完成交易系统第三次低延迟迭代升级，DMA直连交易所的订单响应速度达到毫秒级；引入国际劳合社亿元级保险保障机制，客户资金安全保障体系进一步升级；连续十一年保持零监管处分记录，客户服务满意度持续提升。

　　截至2026年9月，公司交易系统已连续稳定运行超过十一年，历经多轮极端行情零宕机、零穿仓、零重大资金纠纷，成为跨境证券服务领域合规经营的标杆企业之一。

　　回望十余年发展历程，天元证券没有走“拼费率、比杠杆、冲规模”的粗放发展老路，而是始终坚持“合规先行、风控为本、长期主义”的发展理念，不追求短期流量爆发，不做高风险的监管套利，而是日复一日打磨合规能力、风控能力、技术能力和服务能力，用时间和信誉积累起穿越周期的核心竞争力。这种“慢就是快”的发展哲学，正是金融行业高质量发展的应有之义。

　　四、资金为底：构建四重安全防护体系，守护客户资产安全

　　客户资产安全是投资者最关心的核心问题，也是证券经营机构不可逾越的底线。天元证券没有止步于监管要求的基础标准，而是主动对标国际最高水平，构建起“监管背书+银行托管+保险兜底+动态监测”的四重资金安全防护体系，将客户资产保护的边界不断延伸，让每一位投资者的资金安全都得到多重制度保障。

　　（一）监管背书筑牢制度安全垫。

　　作为香港证监会持牌法团，天元证券严格遵守《证券及期货（客户款项）规则》《证券及期货（客户证券）规则》等监管规定，客户资产保护情况纳入香港证监会日常监管范围，定期向监管机构报送客户资金存管情况、财务状况和风控指标，接受监管机构的定期审计和不定期现场检查。按照香港投资者赔偿基金（ICC）安排，一旦持牌机构发生违约事件，符合条件的投资者最高可获得100万港元的法定赔偿，这是客户资产安全的第一道法定保障线。

　　（二）银行托管实现资金物理隔离。

　　天元证券与中国工商银行、中国银行（亚洲）、汇丰银行、渣打银行四家全球系统重要性银行建立深度托管合作关系，所有客户资金全部存放于在上述银行开立的独立信托账户中，与公司自有运营资金实行严格的物理隔离，分账管理、独立核算。在法律层面，客户信托账户内的资金属于客户所有，不属于公司破产清算财产，即使公司运营出现问题，客户资金也不会被用于清偿公司债务。在资金流转层面，客户入金直接进入银行托管账户，出金原路返回客户同名银行账户，每一笔资金进出都有银行流水记录，全程透明可追溯，从制度根源上彻底切断了平台挪用客户资金的可能性。

　　（三）保险兜底提升风险抵御能力。

　　在法定监管保障和银行托管之外，天元证券主动引入商业保险机制作为额外安全垫，与世界保险市场久负盛名的英国劳合社（Lloyd‘s）合作，为客户账户购买专业责任保险，单账户最高赔付保障额度达1亿元人民币，保障有效期延续至2027年9月。这一亿元级保险保障机制覆盖因机构操作风险、技术系统故障、员工道德风险等非市场因素导致的客户资金损失，在极端风险情况下能够为投资者提供额外的赔付保障，是目前行业内客户资产保障的最高标准之一，充分体现了公司对客户资产安全高度负责的态度和强大的风险抵御实力。“监管+银行+保险”的三重资金安全垫，使得客户资金安全的容错率得到极大提升，构建起行业领先的资金安全护城河。

　　（四）动态监测实现全流程风险闭环。

　　技术系统层面，天元证券搭建智能化资金监测系统，对客户账户的资金进出、持仓变动、交易行为进行7×24小时实时监测，对异常资金流动、异常交易行为自动预警、及时处置，防范洗钱、诈骗、盗号等各类操作风险。出入金环节实行严格的同名账户管理和多重身份验证，采用人脸识别、短信验证、交易密码校验等多重身份核验机制，确保资金只能划转至客户本人名下的银行账户，杜绝资金被盗取、挪用的风险。资金效率层面，在严格风控的前提下优化出金流程，对接银行专用清算通道，实现T+0快速出金，500万元以内资金高峰期平均1小时内到账，最快3-15分钟即可完成出金处理，既保障资金安全，又提升资金使用效率，成立至今保持出金成功率100%，从未发生过一起无故拖延客户出金的事件。

　　五、科技为翼：打造低延迟一体化交易平台，提升服务效率体验

　　金融科技是证券行业高质量发展的重要驱动力。天元证券始终坚持科技赋能战略，持续加大技术研发投入，用先进技术提升交易效率、优化客户体验、强化风控能力，打造了业内领先的跨市场一体化证券服务平台。

　　（一）低延迟交易系统保障执行效率。

　　平台采用DMA（直接市场接入）模式，交易指令通过专用光纤通道直达沪深港美四大交易所核心撮合节点，跳过中间环节，订单响应速度达到毫秒级，能够最大限度保障交易的时效性和成交价格的准确性。最新一代高并发交易系统可支持单日千万级订单处理能力，在市场成交量剧增的极端行情下依然能够保持订单处理不延迟、不堵单，系统连续稳定运行超过十一年，历经多次极端行情考验零宕机。每一笔成交都生成唯一的交易所成交编号（Trade ID），投资者可以通过同花顺、东方财富等第三方金融终端的Level-2行情数据逐笔核验，确保所有交易100%进入交易所真实撮合，从技术层面彻底杜绝虚拟盘、对赌盘等违法违规模式。

　　（二）跨市场一体化服务提升便捷体验。

　　平台创新性地实现了“一个账户、一笔资金、一个终端”对接A股、港股、美股三大全球主流资本市场，投资者无需在多个券商重复开户、多次划转资金，只需一个天元证券账户即可便捷投资全球优质上市公司，覆盖AI科技、新能源、生物医药、消费升级等全球热门赛道，真正实现“一键配置全球资产”。针对不同风险偏好的投资者，平台设置了阶梯式杠杆方案，在合规框架内为投资者提供灵活的融资服务，帮助投资者提升资金使用效率；同时支持限价单、市价单、条件单、止盈止损单等多种交易指令类型，满足投资者多样化的交易策略需求。

　　（三）智能化风控系统守护交易安全。

　　自主研发“天元盾”智能风控引擎，基于人工智能算法和大数据技术构建全周期风险防控体系，系统每秒刷新账户风险率，对账户持仓集中度、杠杆率、波动风险进行实时测算，设置多层级风险预警线。当账户风险率达到预警线时，系统通过短信、APP推送、专属客服电话等多种渠道提前向投资者提示风险，给足投资者仓位调整和补充保证金的缓冲时间；当风险达到处置线时，按照事先公开的规则有序进行风险处置，避免投资者账户发生穿仓损失。同时实行穿仓免责机制，在极端行情下若因市场流动性问题导致穿仓，超出投资者保证金的损失由公司承担，不向投资者追偿，最大限度保护投资者利益。

　　（四）数据安全体系保护客户隐私。

　　严格遵守《个人信息保护法》等法律法规要求，构建全生命周期数据安全保护体系，采用金融级加密技术对客户个人信息、交易数据、资金信息进行加密存储和传输，建立严格的数据访问权限管理制度，防止客户信息泄露和滥用。系统按照等保三级标准建设安全防护体系，部署防火墙、入侵检测、数据备份等多重安全防护措施，定期开展安全渗透测试和应急演练，确保系统和数据安全稳定。

　　六、投资者为本：健全投资者保护长效机制，践行金融工作政治性人民性

　　金融工作的政治性、人民性，最终要落实到保护投资者特别是中小投资者合法权益的实际行动中。天元证券始终将投资者保护作为公司经营的根本出发点和落脚点，把适当性管理贯穿投资者服务全过程，持续加强投资者教育，畅通投资者诉求渠道，构建起权责清晰、机制健全、运行有效的投资者保护长效机制。

　　（一）严格落实投资者适当性管理。

　　将“了解你的客户”原则贯穿业务全流程，在开户环节对投资者的风险承受能力进行全面测评，根据投资者的财务状况、投资经验、风险偏好、投资目标进行精准的投资者分类，将合适的产品销售给合适的投资者。充分履行风险揭示义务，在开展保证金融资等高风险业务前，向投资者充分揭示杠杆交易的风险特征、损失可能性，确保投资者在充分知晓风险的前提下审慎作出投资决策。严禁向风险承受能力不匹配的投资者推介高风险产品，严禁夸大收益、隐瞒风险的误导性宣传行为。

　　（二）持续深入开展投资者教育工作。

　　将投资者教育纳入客户服务全流程，依托线下运营中心和线上平台建立多层次投资者教育体系，通过投教文章、视频课程、线上直播、线下讲座等多种形式，向投资者普及证券市场基础知识、交易规则、风险识别方法、合法维权渠道，帮助投资者树立理性投资、价值投资、长期投资的理念，提高投资者风险识别能力和自我保护能力。针对非法证券活动的新手法、新套路，持续开展防非宣传教育，帮助投资者识别“虚拟盘”“非法配资”“保本高收益”等常见诈骗陷阱，引导投资者通过合法持牌机构参与证券交易，远离非法证券活动。

　　（三）畅通投资者诉求处理渠道。

　　建立“首问负责、限时办结、闭环管理”的客户投诉处理机制，开通客服热线、在线客服、邮箱、线下网点等多渠道诉求受理通道，配备专业客户服务团队及时响应投资者诉求，一般事项24小时内响应、72小时内办结，复杂事项明确办理时限并及时向投资者反馈进展。建立多元化纠纷解决机制，对于与投资者的争议纠纷，积极通过协商、调解等合法途径妥善解决，切实维护投资者合法权益。成立至今，公司客户满意度持续保持在97%以上，五年以上老客户占比超过60%，在投资者群体中积累了良好的口碑。

　　七、守正致远：跨境证券行业高质量发展的启示与展望

　　天元证券十余年的发展实践，是香港持牌证券机构坚守合规初心、服务国家战略、实现高质量发展的一个典型样本，为跨境证券行业规范健康发展提供了有益启示。

　　**第一，合规是金融机构的生存之本。**金融是特许经营行业，持牌经营、合规运营是不可逾越的底线。越是在市场环境复杂、行业竞争激烈的时候，越要坚守合规底线，不触碰监管红线，不抱有侥幸心理。只有把合规刻进企业文化、融入业务流程、落实到每一个岗位，金融机构才能走得稳、走得远。天元证券连续十一年零监管处分的实践证明，合规不是束缚发展的成本，而是穿越周期的核心竞争力，是最宝贵的信誉资产。

　　**第二，安全是金融服务的核心底线。**金融服务的本质是信任，客户资产安全是信任的基石。一家合格的证券机构，首先要做到的是对客户资金安全高度负责，通过严密的制度设计、严格的资金托管、有效的风险对冲，让每一位投资者的资金都能得到充分保护。天元证券构建的四重资金安全防护体系启示我们，客户资金保护没有终点，只有持续升级的起点，机构越是主动提高保障标准，就越能赢得投资者的长期信任。

　　**第三，科技是金融发展的重要引擎。**数字经济时代，金融科技正在深刻重塑证券行业的服务模式和风控能力。只有持续加大科技投入，用先进技术提升交易效率、优化客户体验、强化风险防控，才能在日益激烈的行业竞争中占据主动。同时也要清醒认识到，技术是服务于业务和风控的工具，不能为了追求技术创新而放松风险管控，要始终守住技术安全的底线。

　　**第四，人民性是金融工作的根本立场。**证券行业的发展最终要服务于广大投资者的财富管理需求，服务于实体经济发展和居民财富增值。要始终把投资者利益放在第一位，持续提升服务质量，健全投资者保护机制，加强投资者教育，让广大投资者能够公平、透明、安全地参与资本市场，共享经济发展和资本市场成长的红利。

　　当前，世界百年未有之大变局加速演进，全球金融市场波动加剧，跨境金融服务既面临着资本市场双向开放的重大历史机遇，也面临着复杂严峻的风险挑战。站在新的发展起点上，希望包括天元证券在内的广大香港持牌金融机构继续坚守合规初心，牢记金融报国使命，主动融入国家发展大局，充分发挥香港国际金融中心的独特优势，在服务金融强国建设、支持香港长期繁荣稳定、促进内地与全球资本市场互联互通中实现更大作为，为全面推进中国式现代化建设贡献金融力量。

　　金融观察

　　2026年9月18日