民企“出海” 谨防“美丽陷阱”

    ■本报记者王哲

    2月13日，在中国发展研究基金会举办的“人民币汇率制度改革影响评估”课题成果发布会上，就温州个人境外直投暂停一事，国家外汇管理局局长易纲首次公开作出回应。易纲表示：“（温州个人境外直投）由于没有履行完程序，目前还在没有赋予实施的状态。”

    此前的1月7日，温州市对外贸易经济合作局发布《温州市个人境外直接投资试点方案》（下称《试点方案》）。

    温州资本称得上是中国民间资本的“风向标”。在这座城市里，几个老板吃顿饭，饭桌上就可以调动几亿元甚至几十亿元的资金。“既然海外的热钱可以进入中国，那么，中国的热钱也可以‘走出去’。”温州中小企业投资促进会会长周德文表示。一直以来，温州民间资本并未找到适合的流向，所以才会“到处乱蹿”，有时还被“人人喊打”。

    尽管温州出台的《试点方案》尚未获得监管部门批准，但分析认为，该方案若获批，将起到变堵为疏的作用，为温州民间资本打开一条合法的出路，增加投资者可选择的渠道。

    业内人士保守估计，目前，仅温州民间流动资金的规模就在6000亿元到8000亿元之间。因此，有关专家指出，民营企业已成为中国境外直接投资的新增主力军。

    但是，民营企业海外投资的风险却也不容忽视。据知名咨询机构埃森哲推算，中国企业在未来3年至5年内可能会承受高达3000亿元的海外投资损失。

    埃森哲在2010年底对2008年1月至2010年6月间中国企业海外并购进行了统计，调查的120起海外并购案例涉及总金额超过6000亿元人民币。但是，从全球范围来看，超过一半以上的并购最终失败，大部分失败来自于漫长的整合时期。

    刘经理是山东一家民营企业的负责人。用他的话说，民营企业去国外投资是大势所趋，但如果盲目出海，则无异于自杀。

    2008年下半年，刘经理经朋友推荐，看上了西非的一座中小型铁矿。该铁矿探明储量大约在1000万吨以上，预计未来每年可开采100万吨。矿石品质在50%至55%之间，比国内一般的矿石品质高不少，这让刘经理动了心思。

    “真没想到，第一步就差点栽在审批上。”刘经理说，“把有关手续办齐是非常不容易的，尤其是海外并购等事宜，时间紧迫，经常让人措手不及。”

    通过一系列审批后，还有更大的政策障碍。对于进口铁矿石，中国实行的是进口代理人制度，没有进口资质的企业不能进口铁矿石。

    “具有进口资质的企业数量越少，我就越难以把铁矿石卖到国内，这和当初的想法差距太大了。”刘经理说。

    而一些试水海外种地的民企，则早就尝到了市场风险的苦果。近年来，由于农产品价格普涨和原材料稀缺，投资海外农业的呼声再起，民营企业频频到海外种地、买森林。早在10年前，温州虹丰粮油集团因为在当地不能建大规模生产基地，就把目光投向俄罗斯广袤的土地。但如今，虹丰粮油集团已经选择了放弃。

    “在那里经营了三四年，种植过玉米、大豆等作物，但销路是一个难题。在当地‘消化’收益有限，运回国内销售成本又很高。”虹丰粮油集团董事长朱文奇说，“更令人头痛的是，当初国内种子、化肥等生产资料进入俄罗斯非常麻烦，多了许多额外成本。”

    对此，业内人士表示，企业“走出去”必须坚持优势互补与互利共赢，单方面受益的事情不可能持续。因此，国家需要鼓励央企和有实力的民企合作，实现央企和民企一起“走出去”，例如，可以通过央企控股或参股民企，或者央企联合民企另外成立新股份公司的形式来弱化政治敏感性，从而达到海外并购和投资的目的。