海外并购：“中国智造”走出去的助推器

    在以“转变经济发展方式”为关键词的“十二五”期间，“海外并购”将成为中国民族企业，尤其是拥有自主知识产权的“中国智造”，实现“走出去”战略的重要助推器。

    近日，记者在“中国企业国际化发展之路——万华海外并购专题研讨会”上了解到，近两年来，中国企业海外并购的数量一直保持快速增长的势头，作为中国企业目前在中东欧地区最大的投资项目，万华实业于1月底对匈牙利宝思德（BorsodChem）96%股权的海外并购，凭借其“以实现全球战略为导向，以创新的资本运作模式为手段，以管理输出为特征”的新模式，格外引人注目。

    据与会专家介绍，经历了金融危机的洗礼、在全球经济处于复苏阶段之际，全球企业特别是持有充足现金的中国企业，将利用自身的特有优势和历史性机遇，成为全球并购潮流中的重要力量。而此次万华海外收购，更是为“中国智造”的国际化发展进行了有益的探索。

    万华实业目前资产总额为150亿元，是以聚氨酯业务为核心产业的战略投资控股型集团公司。作为万华实业核心控股公司，烟台万华聚氨酯股份有限公司是国家首批循环经济试点企业、国家安全标准化一级企业、国家级企业技术中心、国家重点高新技术企业、国家首批创新型企业，烟台万华是唯一能够生产并拥有全球最领先MDI核心技术的中国企业，其MDI产能居世界第四、亚太首位。

    MDI是聚氨酯的重要原料，是朝阳产业，其产品广泛应用于航天、军工、汽车、轻工、家电等领域，对促进节能减排、发展低碳经济、推动国民经济可持续发展具有十分重要的作用。由于MDI生产技术的高端性，决定了该产业集中度高垄断性强，国际竞争十分激烈。目前全球只有5个国家（美、德、日、中、匈）的8家公司能够生产，万华是唯一位居其中的民族品牌。

    匈牙利宝思德公司是中东欧地区最大的化工公司之一，主营异氰酸酯（MDI/TDI）和塑料原料（PVC）的生产和销售。拥有MDI产能22万吨；TDI原有产能9万吨，目前正在新建的16万吨产能将于今年投产；PVC产能40万吨。

    近年来，匈牙利已成为中国挺进欧洲的“桥头堡”，大量资本和商品由此进入欧盟。此次万华的海外收购，不仅有利于巩固中匈两国的友好合作，而且对发展我国与欧盟的经贸关系也具有重要的战略作用，将对中国乃至全球聚氨酯工业产生深刻影响。首先，聚氨酯行业是高度全球化的行业，业内前几大主要生产厂商均为世界知名的跨国公司，并已完成在欧洲、美国、中国三个聚氨酯主要市场的全球布局，通过此次并购，拥有自主知识产权的万华，也初步完成了全球化运营的战略布局。

    其次，欧洲是目前全球最大的聚氨酯市场，而万华在其中的市场占有率较低，没有制造基地，就无法成为欧洲主流供应商。匈牙利属于欧盟国家，地处欧洲中心，宝思德公司与万华形成明显的区位互补优势。作为行业内的战略投资者，万华收购有助于万华在全球最大的欧洲市场站稳脚跟，有利于保障万华在已经取得相对比较优势的中国市场上的持续盈利能力。

    第三，收购匈牙利宝思德公司可以大大缩短万华的全球化进程，使万华直接取得欧洲主流供应商的地位。同时，万华异氰酸酯产能跻身全球前三位，提高了中国聚氨酯行业的世界地位。

    与此同时，万华方面也介绍，此次并购，在中国、匈牙利和欧洲都引起了广泛关注，得到了中匈两国政府及以中国银行为首的银团的大力支持，对中国企业投资中东欧乃至整个欧洲地区产生了积极深远的影响，它标志着中国企业的国际化实践在“以劳务、产品、资本输出为手段，以引进技术、资源为目的”的传统模式上，迈上了“以实现全球战略为导向，以创新的资本运作模式为手段，以管理输出为特征”的新台阶，对中国企业实施“走出去”战略具有“灯塔效应”，成为中国企业国际化战略日臻成熟的里程碑事件。

    更有参会的业内专家指出，将万华海外并购作为整个“中国智造”企业群体的学习样本，依然要有很长的路要走。一方面，“中国智造”的企业不能为了“走出去”而“走出去”，而要做好硬指标，比如资金、投入产出预期等多方面的充分准备；另外一方面，在软环境考核方面，需要对当地的运营环境进行考察，遵循当地的法律、法规，尽到相应的义务。而这些法律法规是否已经吃透，其中有没有陷阱，都是需要注意的地方。

    （尤 丽）