核危机迷失福岛 大宗商品震感强烈

    ■本报记者 霍玉菡  杨颖

    “3·11强震”、海啸以及随之而来的核电站爆炸，让日本乃至全世界绷紧了神经。全球大宗商品市场的短期和长期走势亦随着福岛核危机而迷失方向。

    渣打银行最新发布的报告显示，由于破坏规模较大，地震短期内对日本经济的影响不能低估。渣打银行大宗商品分析师也表示，就目前而言，由于核危机及余震仍不可控，市场恐慌情绪及避险情绪浓厚，大宗商品价格仍将弱势震荡。若后续灾害再次来袭，很可能还会有新一轮恐慌性抛盘。

    但是，报告同时指出，长期来看，灾后重建将会对日本经济的发展产生巨大的推动作用，对能源市场也会产生一定的影响。专家预计，未来，大宗商品价格或将面临新一轮大涨。

    原油需求逐步回升

    据高盛统计，日本有20%的炼油产能在地震后关闭，“这虽然会对部分成品油市场形成上行压力，但对原油市场的影响可能刚好相反。”高盛国际大宗商品分析师杰夫·可瑞说。但是，他也指出，油价的下行压力可能只是暂时的。从中长期看，如果炼油产能恢复而核电设施仍关闭，原油价格总体上仍会面临上行压力。

    高盛报告显示，随着日本炼油厂逐步恢复生产，原油需求的预期将逐步回升。但是，是否还存在核泄露的不确定性，可能会使核电站复产预计的时间加长；对其他发电燃料需求的增长将进一步推升对油品市场的需求，进而推升对原油的需求。高盛的研究报告预计，从中长期看，这将推高原油价格。

    渣打银行全球研究主管杰勒德·里昂则认为，日本对于地质灾害的应对工作做得比其他国家好。全球经济面临的最大问题是，核设施爆炸是否会让全球更加依赖原油，从而导致油价上升，“这是一个威胁。”他说。值得探讨的是，如果日本此次核事故引发全球对于能源结构的重新评估，势必会对全球经济和国际市场产生长期而又显著的影响。

    煤炭价格长期看涨

    震后，短期内日本电力和煤炭的需求将会受到抑制。然而，鉴于日本的煤炭卸货港可能在短时间内恢复运营，渣打银行预计，在较长的一段时间里，持续关闭的核能发电设施将带动日本的煤炭消费量和进口量增加。

    高盛报告也指出，尽管目前日本所有的港口关闭，但是一旦恢复运行，并假设该地区整体的电网基础设施未遭到永久性的破坏，为提供电力，作为替代品的燃料需求会大幅上升。

    据了解，日本煤炭的消费量与核能发电量成反比，因此，核能发电设施的任何重大故障都可能推高日本煤炭的需求，进而增加进口。

    渣打银行预计，假设核电厂持续封闭，日本第二季度的煤炭进口量将会增加，不过，尽管如此，第二季度不是传统的用煤旺季，节约的大量电力消费在短期内将抵消对预期价格的影响。进入第三季度，季节性的需求不断增多，再加上日本是世界上最大的动力煤进口国之一，因此，第二季度、第三季度煤炭进口将持增长态势，煤炭价格看涨。

    国际粮价或将走高

    由于地震和海啸的影响，位于日本东北部的产米地区的农田遭到严重破坏，农田恢复需要时日。渣打银行报告显示，今年日本的大米产量会下降，进口量将会增加。虽然以往日本的大米自给自足，但日本是世界上最大的玉米进口国，玉米100%依赖进口。报告预计，日本大米减产将推动玉米进口量大幅增加，但在大量玉米进口订单下达之前，玉米的价格不会快速上升。此外，大豆和小麦也是震后日本进口的主要农作物。2011年国际粮价或将走高。