中国将成澳大利亚繁荣助推器

    ■唐·施塔默

    “如果美国打个喷嚏，澳大利亚就会感冒”，这是20世纪大部分时候通行的观点。最近，情况发生了变化。现在，我们运行在中国经济的轨道上。中美两国都对澳元产生着影响(中国是通过对我们大宗商品的价格产生影响做到的，而美国则是因为它的利率影响着资本的流动)。我们的股票依然与美国股市的动态密切相关。

    中国经济的强劲增长轨迹对我们而言是好消息。没有任何一个西方国家从中国经济增长中获得的利益有我们这么多。中国对澳大利亚经济和投资市场的影响甚至注定会更加广泛，更无处不在且更复杂。与此同时，经济上的成功给中国带来了需要应对的问题，我们必须考虑到中国的经济周期。

    自1980年以来，中国经济年均增长率达到10%，约3亿中国公民摆脱了贫困，跻身于中产阶级。中国成为全球第二大经济体、制造业引擎和全球储蓄的最大来源。中国对能源、矿产品和粮食的需求促进了大宗商品价格的上涨。

    快速增长给中国带来了许多问题，其中包括需要应对大规模城市化、收入差距扩大和来自新兴国家的竞争等问题。即便考虑到这些挑战，预计中国未来几十年的平均经济增长率还将达到7%左右，每10年经济规模将翻一番。

    由于有很高的储蓄率，中国还可能超过美国成为全球对外投资的最大来源。我们必须预料到，中国会对收购澳大利亚能源、矿物、农业和旅游业的股份感兴趣。虽然有些投资提案不会获准上马，另外有些需要细致地处理，但是，来自中国的总体投资将会通过产生就业机会、工资和税收使澳大利亚获益。会有越来越多的澳大利亚公司，特别是服务业和房地产公司在中国投资。

    近几十年来，尽管其他一些亚洲公司受到了上世纪90年代末的经济危机的冲击，以及全球受到金融危机的重创，但中国没有经历衰退。不过，中国的确存在一个经济周期，并且是一个相当宽的周期。

    中国股票市场的资本化几乎与日本如出一辙。中国经济增长的周期波动并未从该国股市的类似周期模式中得到体现，股市的上下波动一直受信贷和投机活动的驱动。然而，随着时间的推移，中国经济与股市之间可能会建立更加紧密的联系。

    截至今年6月，中国经济增长了9.5%。但是如果在未来1年左右的时间里，中国经济增长减慢，应该不足为奇。

    投资市场常常把短期情况推断为所谓“新趋势”。当中国经济增长下次出现周期性放慢时，投资市场多数人的观点很可能是，中国经济的好日子永远过去了——然而，这给投资者准备迎接中国经济增长可能的周期性反弹提供了机会，并使人可以认为，中国经济增长率的强劲趋势依然完好无损。