中投难寻掌舵人

    ■本报记者  王哲

    继3月份楼继伟走马上任财政部部长一职后，中国投资有限责任公司（以下简称中投）董事长的职位一直无人问津。5月17日，国务院决定任命曾任华融副总裁、工行副行长的李晓鹏为中投监事长，免去金立群中投监事长职务，但备受关注的中投董事长人选仍未确定，值得注意的是，中投公司先后与重庆市市长黄奇帆、上海市副市长屠光绍、人民银行副行长易纲等人传出“绯闻”，如今来看，这些只是传说。

    外汇储备的操盘手

    继中投前董事长楼继伟于今年3月出任财政部部长之后，该基金董事长职务便一直无人担任。对于谁继任中投董事长一职，外界传闻颇多，知情人士表示，最新的候选人上海市副市长屠光绍非常不愿接手这一职务，此前，央行副行长易纲也拒绝了这一职务。

    而有消息人士透露，中央部分人士青睐现任中投总经理高西庆，他在上世纪80年代赴美留学归国后，参与了中国资本市场的组建。更有媒体指出，重庆市市长黄奇帆也有可能出任中投董事长一职，但上述种种传言都没有成为现实。

    据了解，中投公司的资金来源于国家的外汇储备，作为国际上最大的主权财富基金，中投公司董事长就是中国3.4万亿美元外汇储备的操盘手，可想而知其责任重大，这也是让诸多接任者望而却步的原因之一。

    自中投成立以来，一直实行政企分开、自主经营、商业化运作的模式；业务以境外金融组合产品的投资为主，并在可接受的风险范围内，争取长期投资收益最大化。虽然设立中投的初衷是开展政企分开、市场化运作，但现在的中投具有浓重的行政色彩。公开资料显示，中投公司的董事长为正部级官员，5名非执行董事分别来自国家发改委、财政部、商务部、中国人民银行和国家外汇管理局5个部门，2名独立董事也是财政部和国家发改委的退休高官。这或许是中投使用国家巨额外汇储备的保障。

    试水国外投资的中投也很无奈，近年来，国家外汇局频频在海外投资市场现身，引发了对于外汇局和中投公司投资定位的讨论。中国社科院世经所国际金融研究中心副主任张明建议，未来，中国的外汇管理体系应该通盘考虑，外汇局的投资应更加偏重安全性，而中投公司的风险容忍度更高，投资则应偏重收益性。

    每天或还3亿元利息

    当初组建中投公司时，其本金的2000亿美元是通过财政部发行特别国债募集来的，中投公司需要为此支付每年5%的利息，再加上人民币升值压力，粗略估算，中投每天需要净赚3亿元才不会亏本，而每年保持5%以上的投资收益率并不是一个简单的任务。时任中投董事长的楼继伟也曾讲过，他宁愿从200亿美元开始起家。

    中投的海外投资一直备受诟病。2007年底，中投公司抛出第一笔投资向黑石集团斥资30亿美元。当时，黑石集团的发行股价为31美元/股，中投投资成本约为29.6美元/股，并承诺4年禁售。此后不久，中投又购买了56亿美元的到期强制转股债券，占摩根士丹利当时股本的9.68%。中投出手不久，便遭遇金融危机，黑石股票一路狂跌，到2009年最低点时，股价不足5美元/股，这几乎不到中投成本的六分之一。即便到现在，黑石股价也只有23美元/股。摩根士丹利公司也有着类似的投资经历。中投年报显示，2008年至2011年，中投公司境外投资业务年化收益率分别为-2.1%、11.7%、11.7%和-4.3%。截至2011年底，累计年化收益率则为3.8%。

    不过，中投的国内投资做得却是风生水起。中投全资子公司汇金公司，通过持有国有四大商业银行股份实现了从2007年评估的900亿美元增长到目前的3000亿美元的账面资产增值。所以，才有了中投总经理高西庆“中投在过去3年内赚了400亿美元”的言论。

    此外，中投在国内还进军房地产行业，频频拿地。去年11月，中投子公司中投发展在天津以46.771亿元拿下8块地。对此，财经评论人叶檀调侃道，“难道中投想与多如牛毛的政府投资基金一较高下，还是想成为第二个国开行？或者中投想部分转型成为国内开发商？”

    对此，业内人士指出，如果不是中投子公司的帮忙，中投海外的投资收益率还不够偿还每年5%的国债利息。

    由此可见，现在的中投，肩负着中国外汇操盘手的重任，背负着每天还数亿利息的压力，谁还愿意接这个烫手山芋呢？