地方债务影子化 须引“活水”化解

    ■本报记者  王哲

    随着地方政府债务的不断增加，“地方债”风险日益加大，作为4万亿元投资的“后遗症”——地方债务危机已经成为中国政府正视的问题。据了解，地方债务额80%左右来自银行，剩余的来自影子银行，所以统计地方债务成了难题。而在日前举行的“2013陆家嘴论坛”上，与会专家建议，中国政府可以通过引入“活水”来化解地方债务风险。

    地方债务风险加大

    审计署外交外事审计局局长马晓方日前在人民网在线解读2012年审计报告时表示，近几年，地方政府债务增速过快，有的年增速超过20%，而且筹资成本高，偿债主要靠土地出让金，隐藏新的隐患和风险。

    据马晓方介绍，当前，地方政府性债务管理中的问题和风险隐患主要是债务规模增长较快，两年来，36个地区的债务规模增长了13%，有4个省和8个省会城市本级增长率超过20%。此外，部分地区和行业债务风险凸显，有9个省会城市本级政府负有偿还责任的债务率已超过100%，最高的甚至达到189%，而且债务偿还过度依赖土地收入，高速公路以及政府还贷二级公路债务规模增长快、偿债压力大、借新还旧率高。

    据穆迪投资者服务公司估算，截至2012年年底，中国地方政府的直接和担保性债务约为12.1万亿元，较2010年时的10.7万亿元有大幅增长。

    而审计署在6月初公布的《36个地方政府本级政府性债务审计结果》显示，截至2012年年底，36个地方政府本级政府性债务余额达38475.81亿元，比2010年增加4409.81亿元（其中，12个地方政府本级减少1417.42亿元，24个地方政府本级增加5827.23亿元），增长12.94%。

    尽管数据不同，但是地方债务的增加已是不争的事实。

    “银行通过借贷、担保等方式，使地方政府欠下了大量债务，更为糟糕的是，有的融资平台是通过影子银行来完成的，这就导致地方债务危机根本无法统计出准确数据，地方债务影子化已成事实。”经济学家唐萧对《中国贸易报》记者表示。

    平安证券首席经济学家钟伟在其研究报告中称，地方债务可以分为两大块：一块是在银行体系内，估计余额大约是10万亿元；另一块是在影子银行系统内，余额在3万亿元至8万亿元之间。

    同时，有些地方政府的官员为了炫耀政绩，在任职期间，牵头了大量项目，从而使地方政府欠了银行许多债务，导致当地企业生存非常困难。张为民，某地方混凝土企业董事长，他对记者表示，他的企业一直在为当地某工程供应混凝土，但政府的工程已经拖欠了他6000多万元，更糟糕的是，银行也不给企业贷款。现在，他唯一的希望就是政府赶紧把账结了。

    此外，地方政府过度依赖土地财政收入，也成为不争事实。而随着土地财政日渐乏力，债务风险还在上升。

    债务风险尚可控制

    对于上述问题，马晓方表示，应进一步清理规范融资平台公司，抓紧建立和完善地方政府性债务规模管理和风险预警机制，实现对地方政府性债务的全口径管理和动态监督，切实防范地方政府性债务风险。

    “截至第一季度末，地方融资平台贷款余额是9.59万亿元，从银行统计角度讲，不良贷款率只有0.14%，这些地方债务基本上属于生产性负债。”银监会主席尚福林在“2013陆家嘴论坛”上表示，这些地方政府债务大都有对应的资产保障，总体风险是可控的。

    在论坛上，与会专家建议，中国政府可以通过引入“活水”来化解地方债务风险。比如通过股权形式向民营企业开放一些基础设施项目，特别是服务业，如医疗、金融、教育等未来城镇化发展需要的行业，或者，中国政府可以向国内外投资发行与城市化相关的中长期债券等。

    对于地方债务风险，申银万国分析师李蓉提醒，对于中国经济而言，比经济下滑更危险的是警惕地方政府在“稳增长”的烟幕弹下，再次拿出庞大的投资计划，将政绩留给自己，将债务留给银行和后任。

    深圳东方金源律师事务所律师徐特力对记者表示，为了防止债务风险的发生，地方政府本身应扮演“监管”的角色，并建立高一级的政府监督机构，使中央和地方政府能够“互动”，减少地方债务风险。