17亿欧元买断诺西 诺基亚要与西门子拆伙

    ■本报记者  徐淼

    诺基亚西门子通信公司成立于2007年4月1日，是由诺基亚的网络事业部和西门子负责固定与移动网络的电信运营相关业务合并而来的。如今，诺基亚与西门子这对6年的合作伙伴要挥手说再见了。

    日前，诺基亚公司和西门子股份公司宣布，双方已经达成协议，诺基亚将收购西门子在双方的合资公司——诺基亚西门子通信公司（以下简称诺西）所持有的所有股份（50%）。该项收购已被诺基亚董事会和西门子管理委员会和监事会批准，还在等待监管部门的例行审批。

    西门子（中国）有限公司向记者发来的邮件显示，西门子所持股份交易价格为17亿欧元，此交易将有望于2013年的第三季度完成。在交易完成后，诺西将成为诺基亚的全资子公司。

    西门子股份公司首席财务官凯飒表示：“通过此次交易，西门子得以继续加强在能源、工业、基础设施与城市和医疗业务领域的核心业务。诺基亚全盘接管诺基亚西门子通信，也为积极优化未来通信设备市场及创造可持续价值带来重要契机。”

    但事实不仅如此，在诺基亚宣布收购诺西50%的股份后，西门子也将彻底与通信行业告别，而今年第一季度，刚刚结束连续6个季度亏损的诺基亚也要为完成这桩交易付出巨大的资金代价。那么，是什么让诺基亚和西门子下决心“分手”？

    一个想买  一个想卖

    分析认为，诺基亚选择此时“全屯”诺西，将对其现金流带来考验：2013年第一季度末，诺基亚净现金为45亿欧元，预计第二季度，将缩减至37亿欧元至42亿欧元。那么，诺基亚为什么会“顶风”全资收购诺西？

    “诺基亚近年来持续亏损，但诺西在经过长期亏损之后终于扭亏为盈，能为诺基亚的业绩带来较大支撑。在此时收购诺西，是诺基亚的无奈之举，也是明智之举。诺西的盈利能力已趋于稳定，而且收购诺西有利于诺基亚进行资源整合和结构优化。”中投顾问IT行业研究员王宁远对《中国贸易报》记者说。

    而在独立电信分析师付亮看来，诺西“双股东”的企业架构在其发展不顺利的情况下，不利于企业及时调整决策。“当下，全球通信设备市场已现颓势，难寻投资，诺基亚一直在寻求突破。其实，诺基亚的现金流并不像外界想象得那般紧张，融资对于它来说也并非一件难事。”他在电话中告诉记者。

    据记者了解，此次诺基亚收购诺西所需的17亿欧元，是由12亿欧元的现金以及西门子提供的5亿欧元担保贷款组成的，贷款将于交易完成的1年后到期。诺基亚已经得到银行对12亿欧元现金提供融资的承诺。如此看来，诺基亚为这桩买卖并未掏出太多真金白银，短期内，其现金流不会受到太大影响。

    而对交易的另一方西门子来说，其与诺基亚的“同床异梦”早已路人皆知。近年来，逐渐远离通信业的西门子一直在寻求出售其所持诺西股份的机会。

    王宁远表示，西门子对电子通信业务的发展前景不看好，欲将精力全部转移至与西门子的“去多元化”发展方向相契合的能源与医疗设备等核心业务。虽然诺西近期表现转好，但是与西门子其他业务相比是“小巫见大巫”，其趁此时剥离通信业务，不仅符合公司的长远发展战略，而且还能以较高的价格售出股份。

    一个想买，一个想卖，西门子与诺基亚自然一拍即合。

    诺基亚找未来  “翻身”变买主

    值得玩味的是，诺基亚早已不是当年那个风光无限的行业巨头，经营惨淡的它如今甚至沦落到出售总部大楼的境地。就在不久前，诺基亚还身陷“被收购”的迷局，如今却已“翻身”变买主，这让外界对诺基亚产生了各种猜测。

    王宁远表示，此前，诺基亚深陷“被收购”的谜局是由于其亏损严重，安卓、微软对它有收购意向。不过，这桩买卖最终由于双方在价格方面没有谈妥而作罢。如今，诺基亚翻身变买主，是为了通过资源重组和结构优化实现复兴，收购诺西则是诺基亚转败为胜的重要一步。

    外界认为，眼下，全球4G从探索期进入高速发展期，中国移动4G设备盛宴已经开幕。诺西加入诺基亚，对其更好地参与全球市场竞争是一大支撑。

    诺基亚公司总裁兼首席执行官史蒂芬·埃洛普也表示：“凭借清晰的战略重点和强大的领导团队，诺西已在结构上改善了运营与财务状况。此外，该公司在LTE领域已建立了毋庸置疑的领导地位，这将带来显著的增长契机。诺基亚对当前这些进展感到满意，并期望能继续为这些成果提供支持，从而为诺基亚集团带来更大的股东价值。”

    不过，电信行业目前的竞争十分激烈，爱立信、华为、中兴乃至阿朗都给诺西带来巨大的市场压力。不少分析认为，诺西的形势并不喜人。

    付亮指出，短期来看，“回收”诺西能够给诺基亚带来利好，但从长期来看，诺基亚今后的终端和网络设备业务线战略仍须调整。