摩根大通秘诀：重构现金管理

    ■本报记者  丁翊轩

    摩根大通银行刚刚发布了2013年第二季度财务报告：与上年同一季度相比，全球收入和利润分别增长13%和30%；；资产管理部连续17个季度实现长期客户资金净流入，当季净流入规模为250亿美元。

    改变是这个时代最性感的命题。随着国内外经济形势的不断波动，企业经营环境的变化对商业银行现金管理的平台、产品、网络、服务和创新等综合能力也提出了更高的要求。

    三大特色“疾进”

    适应不断变化的潮流与趋势，摩根大通除了持续升级本地产品外，亚太区以及全球性的跨国流动产品和服务也在不断深化。

    摩根大通现金管理的客户群主要分布在电子产品、制药业、汽车与配件行业等。摩根大通中国区资金管理部现金管理产品部负责人周蓓纶表示，区别于中国本土的商业银行，摩根大通在现金管理业务上具有三大特色。

    第一，全球性网络。据了解，摩根大通在全球的网点遍布100多个国家，在中国以跨国企业、大型跨国企业以及金融机构的客户为目标客户群。

    第二，个性化服务。“我们会定期通过各种形式与客户分享最新的市场动态和政策变化所带来的机遇和挑战。”周蓓纶以亚太地区为例，中国和印度都有比较复杂的政策监管要求，且随时可能再出变化，摩根大通本地团队的丰富经验可以帮助国外企业在中国和印度从创办公司到业务成熟，跟进和优化公司架构、营运管理和财务管理。

    第三，了解中国市场。一是对中国而言，摩根开发了资金池等很多在外资银行中极具竞争力的产品，而全球统一的流动性资金管理平台，在欧美和亚太地区均可使用；二是自美欧相继发生金融危机后，客户从过去的对资金增值比较重视，转变为对银行信用更加重视，“摩根大通总部由于采取了对中国进行信用担保的措施，其市场安全性受到大多数跨国公司的追捧。”周蓓纶说。

    在资源整合大行其道的今天，账户的集中化和有效的电子平台，为摩根打通整合供应链融资和现金管理业务时带来诸多便利。一般来说，企业需要做供应链融资时，当然希望对供应商的付款账期延长，30天变60天或90天等，但是这样会带给供应商资金压力。

    “摩根大通的供应链融资一方面可以帮助客户延长付款周期，同时也会第一时间以较有竞争力的利率为供应商提供融资安排，”摩根大通中国区资金服务部贸易及供应链融资部主管林树文说，“这样由于客户账期延长和子公司账户集中上来的资金，配合摩根大通提供的现金管理产品，可以帮助企业提高资金收益率，赚取更高的回报。”

    林树文表示，其实在框架上目前很多市场上的现金管理和贸易融资产品并无二致，但是企业为什么选择A银行而不是B银行，原因就在于银行在为企业提供服务时是采取怎样的手段和心态。全球性的网络和服务以及涉猎广泛的根据不同市场提供的复合产品，构成摩根大通现金管理业务的核心竞争力和主要特色。

    软硬件“护航”

    综合来看，全球现金管理业务的演变与实体经济的发展密切相关：一方面，实体经济的成长可以推动现金管理的结算量、外汇买卖、套期保值、流动性资金管理、增值以及风险控制的一些需求；另一方面，全球现金管理业务和产品的不断发展和深化，也会影响企业进行财务和资金管理的模式以及效率。

    传统的结算业务和流动性管理被视为现金管理的两大核心，前者由于目前中国企业“走出去”尚在起步阶段，对其要求较为简单，现金管理业务的重点自然就落在后者身上。

    跨地区管理是流动性管理的首要任务。“一开始境外企业缺钱，我们通过对母公司的了解对其提供融资服务，当境外企业逐步产生一定收益，我们再帮助其把资金调配到中国。”据摩根大通中国区资金管理部现金管理产品部负责人周蓓纶介绍，在中国就有一家航空公司通过摩根大通的平台对整个欧洲进行流动性管理，从投资产品存款到跨国跨地区资金池，从摩根大通到第三方银行账户，都可以在这个平台上实现信息的可视和可控。

    相对很多需求单一的中小企业，摩根大通显然更重视汽车配件、电子产品行业和制药等拥有各种各样需求的行业。“比如具有RTC(Regional Treasury Center区域资金总部)、SSC（Share Service Center服务共享中心）等功能的企业，我们可以为其提供全球性的个性化现金管理方案。”周蓓纶说。而就行业趋势而言，林树文认为很多航运和石油企业对全球现金管理的要求更为普遍和迫切。

    良好的现金流一直被视为企业生存的基本命脉。据了解，中国人民银行于7月10日宣布允许境内银行开展非金融机构人民币境外放款业务，而早在4月，摩根大通就帮助一家总部在美国的跨国公司穆格成功地将人民币跨境放款至新加坡。

    “对客户来说，这种灵活的资本管理方式不仅可以短期内解决公司资金周转的问题，也不会改变资本结构或产生繁多的税务成本，大大提高了运营资本的效率。”周蓓纶说。

    也就是说，服务中国的“走出去”企业，摩根大通首先从平台产品即硬件上提供帮助，其次再提供当地政策咨询和人员支持等软件服务，“双管齐下”保证中国企业在海外得到高标准的现金管理服务。

    强项策略“扩军”

    随着中国人民银行和外管局纷纷推出跨境人民币和外汇的结算试点，跨国企业也加快了建立跨境资金池的进程，全球性现金管理被奉为圭臬。

    一方面是层出不穷的无限商机，一方面是不太稳定的世界经济形势和不断变化的各国监管政策，就摩根大通而言，发挥优势成为其以不变应万变的最佳利器。

    风险控制作为商业银行的一项长期任务，也是摩根大通的强项之一。“了解客户是风险控制的关键，”周蓓纶表示，“摩根大通与很多跨国企业的合作可能跨越了十几年的历程，这种长期的合作和互相了解，也是我们把风险控制在最低限度的重要基础。”

    基于美国对商业银行、客户资质和审查的重视，完善的客户风险评级机制也是执行美国政策的摩根大通进行风险控制的重要手段。“我们内部也在不断完善对客户审查的机制，相信不久的将来这些经验也可以跟其他中外资银行分享。”周蓓纶说。

    除了风险控制，在以客户为本的前提下，依托流动性管理、全球美元清算能力和网络的几大优势，集中资源发展目标客户，尽力提供一站式服务，成为新形势下摩根大通做大做强现金管理业务的不二法门。

    贸易融资业务同样如此。作为摩根大通中国区资金服务部贸易及供应链融资部的主管，林树文表示，目前关注更多的是如何在现有产品上实现更大改进以及如何为客户提供更好的用户体验：“我们追求的不是很大的跃进或很高的增长，而是根据客户的需要不断改进我们的产品。”

    据统计，自2010年至今，摩根大通整个中国区的现金管理结算量增加逾3倍。

    以上大概正是摩根大通与其他外资银行不同的地方，简言之就是更懂得结合不同市场的趋向与自身的独特之处。