中国版铁矿石期货冲击国际市场

    ■本报记者  王哲

    多年来，中国钢铁企业一直对铁矿石又爱又恨，因为在铁矿石进口问题上没有话语权，中国钢铁业一直在亏损的轨道上前行。不过，随着全球首个实物交割的铁矿石期货在大连商交所挂牌，中国钢企对铁矿石的“恨”或许会减少一分。

    铁矿石期货挂牌好处不少

    日前，全球首个实物交割的铁矿石期货正式在大连商品交易所挂牌交易。由于铁矿石期货上市寄托着中国钢铁行业多年的梦想——为中国企业争夺铁矿石定价话语权提供平台和筹码，所以这个交易平台备受关注。业内人士这样戏称，作为世界上最大的铁矿石消费国，中国今后不必“大象踏着蚂蚁的脚步跳舞”了。

    记者了解到，目前，大连商交所的铁矿石期货合约交易平台为100吨/手，如果按上市首日的收盘结算价975元/吨计算，再加上交易保证金等相关费用，投资者可以大约10多万元的费用投资铁矿石领域，资金门槛并不高。

    “铁矿石期货是业界广为关注的一个新的期货品种，国外的同行较早推出了铁矿石指数交易、掉期交易方式，而这次大连商交所推出的铁矿石期货是全球第一个采用实物交割的合约。”大连商交所党委书记、理事长刘兴强表示，希望通过这种方式，使铁矿石这一国际性大宗商品的定价更能反映客观的供需关系，更能反映商品价格的形成过程，增强这一商品贸易的公开性、透明性。

    “铁矿石期货的推出，给国内钢企提供了参照价格，能够有效降低铁矿石价格波动风险。”河北钢铁集团下属钢铁公司的负责人对《中国贸易报》记者表示，这也使目前钢铁行业链上的期货品种基本齐全，在一定程度上可以控制钢铁企业的生产成本。

    国内钢铁行业一直面临着铁矿石价格波动大的隐患，数据显示，2010年，铁矿石价格波动率为19%，2011年波动率为12%，2012年波动率为20%。根据每年铁矿石价格波动的幅度衡量，钢铁行业面临的波动风险高达8亿美元。

    对此，国泰君安日前发布的分析报告指出，钢铁生产企业近几年盈利连年下滑，一大原因就是铁矿石现货价格大幅波动，而铁矿石期货推出之后，钢企可以买入或卖出与现货市场交易数量相当、但交易方向相反的铁矿石商品期货合约，规避了铁矿石现货价格波动带来的成本波动风险。

    不过，不少钢企仍然心存疑虑，对入市持谨慎态度。

    对此，原银河证券分析师陈明对记者分析称，目前，国内的投资者还处于观望态度，投资力量比较薄弱。随着期货市场的推进和市场的稳定表现，国内投资者和机构对铁矿石的参与度会更高，铁矿石期货市场也会更成熟。

    “企业肯定是要参与，但目前还只能小规模参与，一方面是对期货市场操作不太熟悉；另一方面，企业自身的风险控制建设尚在起步阶段。”业内人士称。

    争夺话语权尚难实现

    随着铁矿石期货推出，中国争取铁矿石国际话语权的呼声又起。而部分业内人士称，期货只能反映价格，价格的形成依然主要是由三大铁矿石巨头来把持。

    中国钢铁工业协会副会长王晓齐分析称，铁矿石目前的定价机制并不完全由供需关系决定，主流定价方式是参考国际铁矿石价格指数，而该指数只取了很少样本。这种定价机制的形成，主要是因为铁矿石供应商相对集中，在市场中占有优势地位，而钢厂分散，在市场定价中议价能力弱。

    “期货品种的推出对现货市场肯定有影响，但市场依然取决于现货供求情况，期货只是起到放大的效应，不会改变供求趋势。定价权不会那么容易争夺。”上海钢联资讯总监徐向春表示。

    上述河北钢铁集团工作人员也对记者说，推出铁矿石期货尚不能改变中国在铁矿石贸易中的弱势地位。目前，中国消化了全球60%以上的铁矿石产量，但海外权益矿的数量少得可怜。

    中国钢铁工业协会常务副秘书长李新创也指出，铁矿石期货的上市只是有利于转移行业风险。在目前的格局下，通过什么措施都很难改变定价权。

    数据显示，2003年至今，铁矿石价格从每吨30美元涨至目前的每吨130美元，最高达到每吨近200美元，涨幅超过5倍。而同期，国内螺纹钢价格仅从每吨3000元涨到3500元，这也形成了钢铁产业链条上严重“贫富分化”的局面。多年来，国内钢企一直徘徊在亏损边缘，把所赚的利润基本全部“送给”了三大铁矿石巨头。