中南重工10亿元并购大唐辉煌 跨界涉足文化影视

    ■李琳

    停牌3个月的中南重工股份有限公司（以下简称中南重工）日前抛出了一份10亿元的重组预案，公司借道并购大唐辉煌传媒股份有限公司（以下简称大唐辉煌）进军影视文化业。

    根据重组预案，中南重工拟以支付现金及发行股份的方式向46位大唐辉煌股东购买其持有的大唐辉煌100%股权，同时募集配套资金用于支付购买标的资产的现金对价，标的资产的预估值为10亿元。

    资料显示，本次交易标的大唐辉煌的主营业务为电视剧的制作、发行及其衍生业务，目前衍生业务主要是植入广告业务。2011年以来，大唐辉煌已经形成了艺人经纪、工作室和电视剧业务的创作、制作协同优势。公司主要客户集中在央视索福瑞收视率调查公司（CSM）排出的收视率前十位国内电视台，公司还与多家新媒体建立了业务合作关系。此外，大唐辉煌2014年投拍并取得发行许可证的电视剧有望达到10部以上。

    公司负责人对记者表示，此次并购项目是由当地政府引进，并在政府的积极推动下促成的。公司的初衷并不是想赶文化并购热潮，而是力争在公司主业稳定的基础上形成互补的“乘法效应”。

    除顺应当下文化传媒并购趋势外，此次的重组预案颇具看点。

    此次并购方案将业绩承诺的实现，作为交易对方主要股股份解禁的前提。

    在此前资本市场的并购案例中设置解锁条件存在先例，业绩实现与交易对方股份解锁挂钩，避免了在实际执行过程中业绩承诺形同虚设的情况。

    并购方案中也引入了对并购资产盈利超出预期的奖励机制。重组预案显示，如果承诺期内大唐辉煌实际实现的净利润总和超出承诺期承诺净利润，超出幅度的30%以内的将按照净利润三成的比例奖励经营管理团队，超出30%以外的部分将按照五成的比例奖励经营管理团队。

    目前国内的电视剧制作企业普遍采取“轻资产”的经营方式，对专业摄影棚等固定资产的投入相对较少。与传统影视类“轻资产”公司不同的是，大唐辉煌力图朝“轻重并举”的方向发展。大唐辉煌认为，这是国际影视类公司的发展趋势，目前国内行业的领先者也已经逐渐加大了“重资产”方面的投资。预案显示，大唐辉煌拥有在建的的影视基地，目前项目进展顺利，建设已基本完工准备进行竣工验收。

    中南重工表示，近两年来公司业绩波动幅度较大，通过收购优质的文化传媒资产，公司将实现多元化发展战略，将优化和改善公司现有的业务结构和盈利能力，降低宏观经济波动对公司业绩的影响程度，提升公司抗风险能力，盈利能力也将进一步提升。