中兴通讯2013年靠营业外收入扭亏

    经历了2012年的巨亏后，中兴通讯想努力在2013年交一张漂亮的成绩单，可惜其业务并未开始复苏。

    2013年，中兴通讯的营业利润仍然为负，是-14.93亿元，但已较上一年有较大改善。最终的盈利，凭借高达33.21亿元的营业外收入达成，公司解释说是由于软件产品增值税退税收入增长所致。

    近日，中兴通讯发布了2013年年报。报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润为13.58亿元，不仅成功扭亏，净利润增速还达到了147.79%。在2012财年，中兴通讯亏损额达28.4亿元，这也是该公司上市以来第一次出现年度亏损。

    上海一位不愿透露姓名的通信行业分析师表示，“中兴通讯虽然净利润翻番，但是扣除非经常性损益后的净利润不到亿元，与此同时，营业收入继续下滑、营业利润仍然处于亏损状态。”

    对于营业利润同比减亏的原因，中兴通讯表示，主要因毛利率有较大提升以及其间费用开支同比减少所致。公司一方面加强了对合同盈利能力的管控，严格控制低毛利率合同的签订，预计本年度毛利率将有所提升；另一方面加强了费用管理，提高效率，预计销售费用、管理费用及研发费用较上年同期将有明显下降。其财报显示，公司在运营商网络方面的毛利率高达37.36%，终端方面毛利达14.81%，电信软件系统、服务及其他产品方面的毛利达28.74%。

    2012年，中兴通讯亏损巨大。对于亏损原因，公司曾在当年年报中明确表示，原因之一是海外扩张时，外围经济恶化带来的冲击。

    为实现扭亏，2012年第三季度开始，中兴通讯开始转变发展战略。由之前的规模导向向利润导向转变，逐步撤并海外销售办事处，收缩研发产品线。海外市场将由进攻转向防御，欧洲地区的业务重点将以手机和网络扩容为主。当时，分析人士表示，短期的业务收缩有助于改善业绩，但是会压制公司中长期的增长趋势。

    目前来看，2013年，国内4G投资提速，一定程度地抵消了收缩海外市场带来的影响。中兴通讯表示，随着CloudRadio解决方案的成功商用，中兴通讯在4G产品研发的持续投入开始获得回报，特别是在国内市场，在4G产品招标中获得领先份额，国际市场有所收获并逐步进入良性循环。

    “企业的利润来自于开源节流，目前中兴通讯的节流已经做到极致，未来还想进一步缩减，难度比较大。因此，关键还要看开源，也就是各项业务如何增收。”上述通信行业分析师称。

    一切的希望都在4G。

    东莞证券通信行业分析师杨鑫林表示，公司在国内4G招标取得先发优势，随着年底4G牌照发放，中国联通也将释放出4G投资，中兴通讯有望在4G时代占据国内市场份额头把交椅。此外，中兴通讯在2013年中国移动和中国电信LTE核心设备招标份额占比持续超市场预期，其中中国移动占比26%，中国电信占比32%。竞争对手华为占中国移动的26%，占中国电信的29%。

    因此，包括杨鑫林在内的多位国内通信行业分析师都认为，公司业绩拐点已经到来，但在公司2013年业绩中，一项不易察觉的项目却需要引起注意。

    （宋璇）