中国“拖累”全球经济染上悲观预期

    ■本报记者  静安

    本周一中国公布的外贸进出口数据出人意料地大幅下降，在全球市场掀起了轩然大波：欧美金融市场承压、资源出口国货币下挫。而随着世界银行下调中国经济增速，东亚经济面临“显著风险”的担忧情绪不断滋长，投资者信心大受打击。

    区域货币兑美元见“底”

    中国海关总署最新数据显示，3月，中国进出口增速双双下滑，贸易顺差大幅缩减。以美元计，中国3月贸易顺差30.8亿美元，出口同比下降15%，远低于分析师原本预测的12％增幅；进口同比下降12.7%，降幅创下自2009年5月份以来的最高水平；贸易顺差额缩减至近31亿美元，2月份则是创纪录的606亿美元。

    远逊于市场预期的贸易数据，导致区域货币纷纷退低，尤其是澳元、新西兰元和马来西亚令吉。中国贸易数据公布当天，澳元兑美元滑落1.5％至1澳元兑0.757美元，逼近本月初创下的6年新低。中国是澳大利亚的最大贸易伙伴国，澳元也因而被视为是与中国经济表现挂钩的货币。同样与中国经济表现挂钩的新西兰元也下跌1％，报1新西兰元兑0.7445美元。马来西亚令吉兑美元也一度下跌1.1％至1美元兑3.7088令吉，创下自去年12月1日以来的最大跌幅。

    受这些资源出口大国的货币下挫和矿业类股走低的影响，上周频传捷报的欧美金融市场也开始承压，出现了波动行情。美国股市主要股指周一均收低，道指跌0.45%。由于英国富时100指数的成分股中，必和必拓、英美资源公司和力拓集团等矿业股表现极差，该指数也从上周的历史高点回落25.47点，跌幅为0.4%。另外，虽然欧股市场的电信、科技、公用事业、能源和金融这五大板块合力抵挡住了矿业板块下跌所带来的压力，但欧股指数也仅微涨0.2%。

    全球警惕中国增速放缓

    疲弱的中国贸易数据引发了投资者对全球经济增长速度放缓的担忧。

    世界银行13日发布最新的东亚和太平洋地区经济半年报告，将对东亚和太平洋地区发展中国家（含中国）2015年经济增长预测从6.9%下调至6.7％。

    报告称，东亚和太平洋地区受到油价快速下跌以及美元走强影响，部分国家在生产成本上获得优势。但中国的增速放缓仍将是主要威胁之一。

    世行称，中国正不断采取措施遏制地方政府债务、减少产能过剩、抑制能源需求和管控污染，这将对投资和制造业增长产生影响。世行调降2015年中国经济增长率预估至7.1%，此前预估为7.2%。因中国需要解决金融稳定性问题，所以后续几年的经济增速也不乐观，世行将中国2016年经济增长率预估从7.1%降至7.0%，2017年再下调至6.9%。在此期间，东亚和太平洋地区多数新兴市场国家经济形势将有所改善，但受到中国的拖累整体增速将放缓。

    此外，世行还警告称，外部经济体如日本和欧元区的增速放缓，包括美国加息也可能对东亚和太平样地区的增长带来“显著风险”。欧日经济放缓带来贸易量下降，而美国加息可能导致借贷成本升高和新兴市场资金出逃等问题。

    中国经济尚属可控下滑

    4月15日，中国公布的国民经济运行情况显示：一季度，国内生产总值140667亿元，按可比价格计算，同比增长7.0%，增速比上季度回落0.3个百分点。毫无疑问，中国经济增速正在放缓。不过，中国投资者争论的是中国经济是可控下滑还是即将崩溃。显然，目前的贸易数据和一季度GDP数据指向了前者。

    仔细分析中国出人意料的贸易数据，很难发现经济行将崩溃的迹象。

    美国《华尔街日报》便分析指出，贸易数据可能并不能成为中国经济衰落的信号。中国月度贸易数据一直波动剧烈，春节日期每年不同，在这前后的大量订单加剧了贸易的波动。进口数据则受到大型国有企业采购原材料的影响。第一季度进口下滑主要可以归因于两种商品价格的下跌，即石油和铁矿石。第一季度中国这两种商品的进口额同比减少630亿美元。但从量上来说，中国对这两种商品的进口有所增加，但增幅较以往经济高速增长时有所下降。

    与此同时，替代指标也基本没有显示贸易的下滑。花旗银行的数据显示，中国港口的集装箱吞吐量第一季度同比增长了7.4%。

    对于一季度中国经济增速回落，国家统计局新闻发言人盛来运回应称“在预料之中”。他认为，经济下行压力一方面来自于国际层面，目前的世界经济格局分化态势明显，汇率变动频繁，再加上大宗商品价格大幅波动，一些地缘政治冲突有增无减，这些不确定性加大了世界经济复苏的难度。另一方面，从国内来看，当前正处在“三期”叠加的关键阶段，增速换挡的压力和结构调整的阵痛相互交织，新动力加快孕育，但新动力的体量还比较小，虽然增速比较快，但短期内难以弥补传统动力消退带来的影响。