波司登中期业绩报告发布存货周转效率显著提升

    日前，波司登（03998.HK）发布截至2015年9月30日止的中期业绩报告，报告期内，波司登积极提升企业运营效率，库存清理效果理想，使库存总量下降约4亿元，存货周转效率也显著提升。

    报告显示，2015上半财年波司登实现营业收入约25.64亿元，总体收入较去年同期下滑约10%。受国内宏观经济环境影响，国内服装行业依然面对巨大挑战，国内市场消费需求依旧疲软。对此，波司登在报告期内采取了比较谨慎的方式，通过积极清理库存及实施严格的生产计划，总库存较去年同期下降近4亿元，降幅达14.8%。而另一方面，严格的执行清理库存策略也难免导致了波司登羽绒服业务收入下滑约14.6%。

    波司登方面表示，上半年为羽绒服销售淡季，加上行业环境仍较低迷，作为以羽绒服为主业的波司登来讲，业绩数据有所下滑也是在集团预期之中。其实在报告期内，无论是羽绒还是非羽绒业务，集团仍秉承进一步加大清理库存和优化零售网络为首要策略，一方面关闭低效店铺，提升店铺质量。另一方面，为了加快清理库存的进度，集团积极探索多种销售渠道，包括利用部分第三方经销商在上半年销售为淡季时关闭或对外分租的店铺，设立临时卖场销售旧货，由集团直接提供货品，经销商分摊营运开支。从而既节省了分销成本，同时也提升了集团的存货周转效率，大大降低了库存总量。从库存数据看，目前集团库存已逐步改善，平均库存周转天数由原来的271天降至221天，大幅减少了50天，反映集团一系列的清理库存措施逐见成效，让存货变现的速度加快。

    除此之外，为了加快向更贴近市场和消费者的零售模式转型，今年波司登积极引进能与零售业态相得益彰产生有效互动的创新体验业态，首次以游击店（Pop-upStore店）的方式，在不同城市巡回推广新一季的羽绒服，以现场活动和游戏吸引消费者眼球，制造话题，提高品牌知名度和销售。

    下半年，集团除了继续积极推行清减库存措施，以改善业务基调外，在新品开发上，会引入更多高科技面料，以满足市场对功能性羽绒服产品持续增加的需求，致力为消费者提供高性价比、高质量和时尚的羽绒服产品。另外，本集团将继续通过一系列零售转型的改进措施，让本集团从传统的批发业务模式，逐步走向更贴近市场和消费者的零售模式。

    羽绒服的季节性较强，一直以来，波司登都在探索更多的发展增长点，不断提升对非羽绒领域的开拓和发展，报告期内，非羽绒业务品牌通过不断的精细化运营，均有不俗的表现。

    数据显示，报告期内，品牌羽绒服业务仍为集团最大收入来源，实现收入12.10亿元，占比总收入的47.2%，非羽绒业务实现收入3.93亿元，占比15.3%，较去年同期增幅0.6个百分点。表明波司登深耕主业羽绒业务的同时，逐渐在加大非羽绒业务的布局，以期增强集团总体竞争优势。

    让人眼前一亮的杰西女装，报告期内为波司登贡献约1.58亿元，较去年同期实现增幅达18.8%，并且门店数量增长至216家。归功于报告期内波司登不断精细化管理，根据市场需求优化产品组合，及时调整设计和销售策略，提高自营店盈利能力、使自营业务收入明显提升。而针对于批发业务，杰西女装优化其订货系统、给予经销商更多的搭配参考指导也使其批发业务有明显提升。

    波司登男装，也以提升自营店盈利能力为首要策略，优化产品组合并严控零售折扣率，加上库存清理进度理想，从而带动了自营收入的明显提升，较去年同期大幅增长64.2%，约至2.5千万元。

    未来，波司登仍会在夯实羽绒业务的基础上更加深入精细化非羽绒业务发展，使旗下男装与女装品牌更加精致化。集团还将会积极寻找新业务以及对外合作机会，包括引入对本集团业务有帮助和提升的战略投资者，以进一步增强本集团在营运、管理和收购兼并的实力，向发展成为多品牌综合服装运营商的目标迈进。 

    （燕文）