G20人民币蜕变储备货币的“试金石”

来源：中国贸易报　　

■陈植

在多位金融机构人士看来，此次G20峰会是各国央行多大幅度接纳人民币作为全球储备货币的试金石。

去年11月，人民币正式加入IMF的货币篮子，成为全球储备货币之一。然而，随着去年底人民币出现较大幅度贬值，市场有人担心——在今年10月1日人民币正式进入IMF货币篮子并可使用后，各国央行是否愿意接受人民币作为储备货币资产。

“所以在G20峰会上，各国央行希望能进一步了解人民币未来汇改意图，以及中国央行对人民币汇率管理的操作方向。”一位知情人士直言。各国央行不但需要以此决定将多大比重人民币纳入储备货币，而且还要评估未来全球经济的发展趋势。

此前，美联储主席耶伦在最新的国会证词里，专门提到美元升值和人民币汇率贬值对全球经济和金融市场所造成的巨大影响。

在这位知情人士看来，中国央行可能会在G20会议上，再次强调未来一段时间内，人民币汇率形成机制的主基调将是加大参考一篮子货币的力度，保持兑一篮子货币的汇率基本稳定。

但他直言，其实各国央行更想了解的，是人民币所挂钩一篮子货币的具体权重占比，由此更全面地评估人民币的均衡汇率波动区间，判断能否将人民币作为一种避险货币纳入储备货币资产池。

从多方了解到，当前全球央行与国际投资机构对人民币所挂钩的货币篮子具体权重占比知之不多，由此也带来不同的人民币均衡汇率估值模型，有些参考国际货币基金组织（IMF）的SDR货币篮子，有些则挂钩世界清算银行（BIS）人民币有效汇率指数，有些已经借鉴CFETS人民币汇率指数，但不同的货币篮子估算模型，往往造成人民币的不同估值，带来新的人民币汇率波动不确定性。

在这位知情人士看来，通过G20会议，中国央行可能会全面阐述人民币的货币篮子具体权重占比，以及人民币汇改的意图。

他认为，在当前美元兑全球货币升值，欧元日元执意通过负利率政策默许货币贬值的分化格局下，人民币汇改意图，更像是走一条“中间路线”，即通过兑一篮子货币稳定汇率，既确保人民币兑一篮子货币仍处于强势升值通道，又能让全球央行与国际大型资产管理机构找到一个资产保值的新避风港，为人民币被纳入全球储备货币创造有利条件。