股权投资为创新创业“添翼”

    ■本报记者  李红阳  通讯员  彭瞿斌

    企业创新创业需要资金支持，股权投资被认为是激励企业创新的最佳方式。日前，在成都举行的2016中国·成都全球创新创业交易会上，股权投资备受热议，参会的3000个创新创业项目现场交易，成交额逾160亿元，其中，通过股权投资交易签订的意向投资金额达到123亿元。

    股权投资一般是投资者通过私募股权（PE）、风险投资（VC）以股权的形式对创新创业初期的企业进行投资。股权投资者通过投资企业股权，分担企业的发展风险，也分享企业未来的收益。

    数据显示，目前，我国活跃的私募股权机构约1.37万家，管理资本量达3.28万亿元。业内人士认为，无论是看机构数量、募集和投资金额，还是看投资范围和运作方式，中国都已成为全球第二大私募股权市场。

    中国科学技术发展战略研究院院长胡志坚在介绍该院所做的《2015年中国创投业发展的特征与形势分析》调查报告时表示，股权投资主要是为高新技术企业服务，集中在网络、软件、IT服务业、通信设备等行业。截至去年底，全国累计投资项目数达到1.7万多项，累计投资额3361亿元，高新项目达到8047项。投资阶段仍然是以首轮投资为主导，首轮投资和后续投资项目分别占62.7%和37.3%。有53%的投资机构看好今年的投资前景。

    由于专业的股权投资公司拥有较为完善的内部风险管控系统，并能掌握企业内部信息，对其进行干预和监督，有效避免了创新型中小企业在创业初期因缺乏风险管控带来的不必要风险，对企业起到了强有力的内部控制作用。在美国，发达的股权融资为其新兴产业和创新型企业发展提供了动力，谷歌、脸书等一大批高科技公司都是在股权融资支持下快速成长起来的。

    据分享投资合伙人黄反之介绍，美国硅谷之所以发展到今天，成为全球创新中心，实际上与其驱动创新的生态圈很有关系。这个生态圈既离不开像斯坦福这样的创新源头，离不开每年几百家创新企业，离不开2000多家中介机构，也离不开那里的1000多家全球各种知名VC机构。在这个创新生态圈里，VC是其中非常重要的一环。像特斯拉这样的新能源汽车企业，其实都获得了大量的风投资本，特斯拉最近一笔融资一次就获得了100多亿美元。如果没有背后VC资本的推动，特斯拉、谷歌这些领军创新型企业是无法成长起来的。

    资本助力企业成长，企业成长会给资本带来增值，有人戏称“资本和企业是好基友”。但股权投资绝不是把资金投进去就“ok”的。

    主要从事股权投资、并购、投资银行、财务顾问等业务的新沃投资基金管理（北京）有限公司总经理杨栋认为，股权投资的定位应该是全周期的金融服务，是“创新者的伯乐、企业的加速器、上市公司的伙伴”。对投资公司来说，“资本不单是钱的问题，还涉及战略定位、商业模式、公司治理等各方面。”在初始阶段，投入资本是一部分，更重要的是投资者对这个行业未来的趋势，包括商业模式、后期资源整合、后期融资等，投入大量精力，提供“保姆式服务”；在中后期阶段，重点就是帮助企业成长和加速发展，这个阶段企业的商业模式和行业定位，包括团队都已经很稳定了，可能需要资本的助力，包括再投资一些可以形成协同效应、业务交叉合作的项目；在公司实现上市后，由于融资能力增强，定增、评级更加容易，就需要用金融设计来帮助上市公司进行产品架构或者投资架构，成为上市公司的伙伴。可见，每个阶段的金融或者投资机构提供的侧重点和服务都不一样，股权投资要为企业提供全周期的金融服务。