中国资本对接硅谷创新

    ■邱智丽

    “全世界的创投圈都是一样的，想要在硅谷投到优质的项目。中国的创投业已经发生了巨大变化，目前我们与硅谷只有一步之遥。”在亚布力中国企业家论坛2016年夏季高峰会上，信中利资本集团创始人、董事长汪潮涌这样说。

    时光倒回至1999年，李彦宏和张朝阳还拿着创业计划书在硅谷到处找钱，寻找美国资本来对接中国市场，而现在更多的是用中国资本对接硅谷。

    美国科技新公司的背后，涌动着中国资本的身影。在“美国创新—专利确权—资本筛选—生产制造—全球营销”这一完整链条上，中国元素扮演着越来越重要的角色。一种新的中美科技创新合作模式正在摸索中，中国资本收购美国新创公司早期股权，借助中国制造，帮助科技产品迅速量产面市，继而在中国市场及全球市场销售。

    但中国资本想要真正介入到硅谷创业环境里，并形成一股力量还需要一段时间。“人脉和人才两大问题是目前中国资本想要融入硅谷创业环境所面临的客观问题。”汪潮涌指出。关注美国医药投资的九州通医药集团股份有限公司副董事长刘兆年有着同样的感受，“医药行业创新80%都在美国，中国相对落后，但医药很难辨别，去美国投资做尽职调查、法律论证耗时很长。”

    在汪潮涌看来，“借助当地一些经验丰富的投资人或基金的帮助是一条捷径。当人脉关系建立起来后，要培养本地化的专业人才，依靠中国资源优势，将更容易实现。”

    “美国医药创新领先很重要的原因就在于资本和医药研究紧密结合。”刘兆年表示。在硅谷有专门的生物医药天使基金协会，专门负责找项目，可以以个人或者单位的形式成为协会会员，个人每年向协会提交3000美元，单位会员每年提交3000万美元基金，该基金会将全国的创新创业项目汇集到基金中，并筛选出2到3个项目，将尽职调查、法律论证等全部做完打包成文件每周推送至会员邮箱。“投资医药行业核心就是怕踩雷，这种方式可让投资人更快更有保障地进行投资。”刘兆年举例说道。

    在其看来，资本市场与美国医药行业的结合让整个市场价值放大。新药从开始研发到最后成药有时要十几亿甚至几十亿美元，耗时10年甚至20年，任何一个研发人员或者投资者都不可能一开始就投到最后，成功率很低。据刘兆年透露，一期临床的药以及最后拿到药品许可证的比率是9.6%，不到10%。换句话说即10个项目中只有1个项目能成功，甚至不成功。“在美国，资本进来之后，不管是第一期临床还是二期三期，可以每个阶段都退出，但在中国目前还没有这样的机制。”

    虽然赴美投资已然成为一种趋势，但人“傻”、钱多的案例也不在少数。需要看清的是“硅谷所造就的繁荣只是湾区那一小片地方，并没有遍及整个美国，包括美国也存在这样的言论，美国中产阶级的生活状况并没有改变，另外美国全要素生产率一直在下降。”第一财经CEO周健工提及在美国进行投资的另一重思考。

    “中国资本与硅谷创新有一些陷阱性的东西在其中，需要更为谨慎看待。”周健工表示，除此之外，将“中国自己的产品国际化”也充满机会。Facebook的下载量达10亿，中国作为最大的互联网市场，还鲜有这样的规模，“真正想成为全球创新的引领者，就要迈出中国公司互联网国际化这一步，中国资本与硅谷创新结合最好的结果是推向国际化。”