丝路基金：“一带一路”融资的催化剂

    资金的融通是“一带一路”建设的重要支撑。目前，为“一带一路”建设“保驾护航”的有三大机构——丝路基金、亚洲基础设施投资银行、金砖国家开发银行。三家机构中，丝路基金最快成立并起航。11月17日，丝路基金副总经理王英杰在跨投会上介绍了丝路基金如何提供金融服务以及如何在金融服务中防控风险。

    王英杰认为，丝路基金的诞生是“一带一路”建设的一项金融创新，是利用中国的资金实力支持“一带一路”建设，为沿线国家和地区的基础设施、资源开发、产能合作、金融合作提供支持。本轮金融危机以后，很多国家面临财政赤字的问题，难以由政府独自承担基础设施项目。传统上能够为这些项目提供资金支持的银行，在长时期的低利率、低增长的环境下，由于资本充足率的要求，对这些周期比较长、风险比较高的项目也较为谨慎。此外，很多企业的债务杠杆率很高，即使找到了合适的投资项目，也往往难以依靠贷款来满足融资需求，因此，在当下经济增长低迷，地缘政治不确定性增加的环境下，要推动经济增长，使多元公共部门、私人部门和多边机构都参与进来，并非是一件容易的事情。而丝路基金以及金砖银行、亚投行等中长期的开发性投资机构，有可能在融资当中起到催化剂的作用。

    “丝路基金具有中长期较为稳定的资金来源，使得我们有能力投资建设一些周期长、初始回报率相对较低的基础设施和一些能源资源的开发项目。丝路基金以股权投资为主，有利于为受债务杠杆限制的企业拓宽融资渠道。另外，丝路基金是有国家背景的财务投资者，在项目初期也起到了一定的增信作用，能够带动其他的机构参与到投融资中来。”王英杰说，丝路基金致力于与境内外金融机构和企业，多边开发机构，有关政府部门建立紧密的合作关系，加强信息的交流和经验的分享，开展项目联合投融资，或者在子基金的层面共同合作。

    丝路基金在创建之初，经常会有人将它等同于政策型基金甚至援助型基金，但实际上是由外汇储备、中投公司、中国进出口银行、国家开发银行共同出资，按照市场化、国际化、专业化原则设立的中长期开发投资基金。“我们要帮助自身在中长期财务上可持续，才能够为‘一带一路’建设提供长期的资金。我们寻求项目时，会重点考察项目的商业可行性，也会注意产业合作者的运营能力，以及实现经济目标的业绩考核，这些都是市场化运作的基金必须要首先考量的因素。”王英杰说。

    另外，丝路基金在选择投资项目和进行投资时，非常注重风险的识别和缓释机制，注重在提供金融服务的同时防控风险。据王英杰介绍，丝路基金在运作中，尽量争取与投资所在国的经济发展战略对接，比如俄罗斯有“欧亚联盟”、哈萨克斯坦有“光明大道”、蒙古有“草原之路”计划。尽力寻求“一带一路”投资能够和所在国经济发展战略有较高契合度，这样项目在一开始就能得到当地政府和民众的认可。“另外，我们还会全面审慎评估项目风险、选择合适的项目合作方、针对项目合理设计交易价格、树立企业的社会责任感和可持续发展观等。”他说。