银行间债市对外开放步伐稳健

    ■本报记者  陈璐

    “对于摩根大通而言，不管是从亚太区还是从全球层面，中国都是非常关键的市场。我们对在中国的长期发展抱有坚定的信心。”摩根大通中国区主席兼首席执行官李一对中国市场的信心来源于中国金融业不断开放的步伐，摩根大通正是受益者：2月6日，摩根大通宣布该行已从中国银行间市场交易商协会获得中国银行间债券市场企业债券承销牌照。这意味着摩根大通可以在中国银行间债券市场承销非金融企业发行的中期票据和短期融资券，以及其他监管机构批准的融资工具。

    据悉，中国银行间市场交易商协会于今年1月13日已发布此项公告，与摩根大通一同获该牌照的还有法国巴黎银行(中国)有限公司。至此，银行间债市已有4家外资大行的中国区主体拥有承销牌照，另外两家为汇丰和渣打。

    在此之前，中国相关方面一系列支持政策的落地，也使得国际投资者对我国银行间债市的投资意愿将持续增强。2016年2月24日，央行发布2016年3号公告，决定在银行间债券市场引入更多符合条件的境外机构投资者，同时取消额度限制，简化管理流程；同年5月，央行上海总部公布实施《境外机构投资者投资银行间债券市场备案管理实施细则》，境外投资者参与银行间市场投资范围进一步扩大，相关流程也得以优化落地；同日，国家外汇管理局发布了《国家外汇管理局关于境外机构投资者投资银行间债券市场有关外汇管理问题的通知》，简化管理手段，不设单家机构限额或总限额，境外机构投资者无须到外汇局核准或审批。

    这次这些外资银行在中国获得中国银行间债券市场企业债券承销牌照，是相关部门以实际行动来落实金融市场继续开放的承诺、银行间债市国际化进程在稳步推进的最好体现。中国证监会副主席方星海近日公开表示，中国要学习发达国家市场经济中有益的做法，以开放促改革、促发展，是中国经济发展多年来遵循的逻辑，他表示：“进一步开放证券服务业，要创造条件让外资机构按照他们的组织架构、服务方式，在中国市场开展证券服务业务。这样做的目的是为了让不同的服务模式、不同组织架构的机构在中国市场上相互竞争，这有助于中国资本市场服务水平的提升。”

    摩根大通债务资本市场部中国区主管谢桐在接受《中国贸易报》记者采访时表示，公司将借助此牌照在两个领域发力。一方面，随着中国债券市场的对外开放，希望能够引进更多的海外投资人进入中国市场；另一方面，通过引进更多国际上优秀的海外发行人进入中国市场发行熊猫债（券国际多边金融机构在华发行的人民币债券）融资，从而促进中国债券市场的双向开放。

    据央行数据显示，中国是全球第三大债券市场，截至2016年12月31日，中国债券市场托管量为43.7亿元人民币，其中银行间债券市场占比超过90%。谢桐预计，2017年中国的整体经济和政策环境将会维持相对稳定的状态，债券市场也会稳步发展。

    “目前熊猫债发债主体主要来自香港市场，其中部分是在香港上市的境内企业以及主权类机构，相比之下中资承销商有较强的实力。银行间债券市场增加外资承销商，是希望利用这些机构的境外客户资源，拓展熊猫债发行人范围。”中银香港高级研究员应坚分析称。

    复旦大学证券研究所副所长王尧基表示，对外资全面开放银行间债市是我国金融市场对外开放的重要步骤，对于推动我国债券市场长足发展及人民币国际化均有重要意义。银行间债市是我国债券市场的主体，外资的进入不仅将增加资金来源、加快该市场扩张，且会推动这一市场规范发展。