评投论足

编者按：本期重点关注中国大健康产业企业的海外收购。“身体是革命的本钱”，只有健康的身体才能支撑人们去追逐梦想。健康的食品、健康的医疗等等，凡是跟健康有关的产业都属于大健康产业。近年来大健康产业更是发展得如火如荼，海外收购动作频频，中国西王食品股份有限公司收购加拿大Lovate健康科技国际有限公司；人福医药与中信资本联合收购杰士邦……

海外收购无止境 三诺生物重启收购三诺健康

据21世纪经济报道，三诺生物近日发布公告拟向建投嘉孚、长城国融、建投华文发行股份购买其合计所持三诺健康64.98%的股权。湖北一私募股权投资人表示，三诺健康的成立主要是为了收购海外标的美国公司PTS，此次三诺生物并购三诺健康，可以看作是收购海外标的PTS，PTS是三诺健康下属子公司，全称Polymer Technology Systems Inc.，是一家成立于1992年的美国公司，主要生产用于即时检测(POCT-Point of Care Testing)的生物检测设备。上述投资人士认为，对PTS的收购完成后，三诺的产品线将由单一的血糖仪产品向慢性病检测全线产品发展，与此同时还能借助其渠道优势打开欧美市场。

【点评】“先去拍个片子，看一下情况。”这是大多数人去医院看病会听到的话，因为医生需要根据片子来确定病情，而医疗器械是这个过程中不可或缺的工具，“一招定乾坤”，看“图”诊断。三诺生物传感股份有限公司就是利用生物传感技术研发、生产、销售快速检测慢性疾病产品的。早在2015年，三诺生物旗下的心诺健康、三诺健康分别收购了美国的Trividia 、PTS ，如今三诺生物收购三诺健康，算是对PTS的彻底“接盘”，进一步拓宽了自己的产品领域。在当前国家政策收紧海外并购大背景下，医疗行业并购以及海外医疗资金往来并未到受很大影响。2016年前三季度，中国医疗健康行业共完成87笔境外并购，成为并购案发生数量最多的行业。三诺生物在这一波并购浪潮中，不断“走出去”，这朵“小浪花”想要翻出新花样，瞧着！

三元和复星收购法国健康食品品牌St-Hubert

据经济观察网报道，近日，北京三元食品股份有限公司（“三元”）联手复星集团（“复星”），与Montagu IV FPCI等签署一系列交易文件，收购BrassicaTopCo S.A.及PPN Management SAS 100%股权。目标公司均为法国及意大利领先植物食品制造商St-Hubert SAS的控股股东。三元公告显示，本次交易有助于三元顺应市场需求，引进健康有机产品，树立高端品牌形象，实现显著协同效应，进一步丰富产品线，符合三元发展战略和全体股东利益。St-Hubert公司产品定位高端、有机、健康，产品线方面与三元具有互补协同效应，在保持其原有销售网络的基础上，三元可将其产品返销国内，拓宽进口产品种类。

【点评】古语有云：民以食为天，一日三餐，少了一顿都不行。君不见，国人相遇最爱互问吃了吗？君不见，在2016年大健康行业的全球10大合并与收购案件中，涉及企业大多从事食品饮料业；君不见，也就是在这一年，中国企业不停向海外伸出“利爪”。广州合生元生物制品有限公司收购澳大利亚保健品企业Swisse；江西艾兰得营养品有限公司收购IVC、Adam Nutrition和Perrigo；汤臣倍健对外宣布，公司与美国营养品巨头NBTY公司成立合资公司，拿下“自然之宝”和“美瑞克斯”在华的永久经营权和商标使用权等。三元作为中国食品的知名品牌，这次出手亦在情理之中。海外市场的“蛋糕”太诱人，只要有机会，哪个企业不想分一块？

（整理、点评：周东洋）