重视汇率避险业务是银企共识

近年来，国家多次强调希望实现“人民币汇率双向波动”，2015年“8·11汇改”后近3年来，市场上人民币汇率双向波动成为常态，而且是有升有贬、波幅扩大。国家外汇管理局发言人王春英在2018年年初的新闻发布会上也明确指出，随着人民币汇率市场化形成机制的进一步完善，企业对于汇率风险的管理就更要树立严肃的“风险中性”意识。王春英认为，企业不能不做套期保值而去赌汇率单边走势。

“人民币汇率双向波动是人民币国际化和市场化的必然结果，控制汇率风险在目前的商业环境中尤为重要，越来越多的企业意识到控制风险的重要性并寻求控制风险的方法。企业套期保值的意识不断增强，使得银行远期、期权、掉期等套期保值产品的业务发展机会不断增加。”恒生银行(中国)有限公司副行长兼商业银行业务主管区伟权在接受《中国贸易报》记者采访时说，恒生银行从1985年开始在中国内地开展业务，恒生银行（中国）的对公业务客户群体覆盖了国企、央企、跨国企业、本地企业。在人民币汇率双向波动、企业汇率避险需求增加的背景下，恒生银行（中国）也更加重视汇率风险防范业务，从销售人员的培训、产品开发、风险流程的加强等方面，不断增加在汇率风险防范业务方面的投入。

根据国家外汇管理局数据，截至2017年12月31日，具备即期结售汇业务资格的银行有489家、已开办代客衍生产品业务（期权）的银行有58家、已开办代客衍生产品业务（远期、掉期）的银行有90家。记者查询上述3份名单发现，恒生银行（中国）有限公司在3份名单中都出现了，也即恒生银行（中国）有限公司是获准在中国内地可以同时从事即期结售汇、期权、远期、掉期4种业务的极少数58家银行之一。在区伟权看来，这可能是因为恒生银行是香港最大的本地银行之一，在香港国际化市场有着丰富的经验，对各类外汇产品的把握有足够的深度和广度，能帮助国内客户制定不同的方案，为企业提供与国际接轨的定制化服务。

“目前，恒生中国的远期、期权、掉期等衍生产品业务发展平稳、有序。过去两年平均每年有两位数的增长。”区伟权介绍，在即期结售汇方面，由于对公业务客户以贸易背景为主，一般会紧随日常业务的用款用汇情况进行结售汇交易，因此对于即期结售汇交易的需求比重较大；受到远期购汇保证金调降等政策调整影响，从事进口贸易的客户享受利好，因此恒生银行（中国）的外汇远期业务量较去年同期有可观的增长。

“关于期权，由于远期差额交割的推出以及购汇保证金的调降等因素，期权产品与远期产品相比优势不再明显。但由于期权价格受市场波动率影响较大，而我行能积极抓住有利市场时机，满足客户业务需求，故仍能保持平稳的业务量。” 区伟权说，恒生银行（中国）一直努力运用外汇掉期和外汇利率掉期，帮助企业客户防范利率和汇率风险。

恒生银行（中国）对国家有关部门提倡的“风险中性”原则也深有体会。区伟权说，恒生银行（中国）向来鼓励企业在风险中性的原则下，结合自身需求进行套期保值及开展相关投资。

在人民币汇率双向波动常态化的形势下，企业怎样防范汇率风险？区伟权建议，“企业应根据自身情况，建立健全内部风险管理机制，在公司治理、授权机制、风险防范方面建立相关明确流程，与银行加强合作，寻找合适市场时机，防范汇率、利率风险。”在区伟权看来，企业一方面应立足于自身业务和实际需求，通过衍生产品进行套期保值防范市场风险；另一方面，企业也要深入了解各种汇率避险产品的结构，对于市场风险和银行的各类产品有充分的认识，确保根据自身的实际需求来防范汇率、利率风险。

“外汇业务的窗口往往如白驹过隙，能抓住机遇的一般都是未雨绸缪的客户。能够提早意识到风险管理并和银行尽早沟通的客户往往能多一点时间了解汇率波动的规律，及时获得应对风险的工具。当然，这对于企业客户来说是个学习积累的过程。”区伟权感慨地说。