上市公司并购活跃头部企业优势明显

本报讯 联储证券日前发布了《2022年度A股并购市场总结与2023年度展望》报告，认为A股上市公司并购市场活力重现，产业整合、头部聚集等特征都揭示着并购市场进入新篇章，而高市值公司或行业龙头公司可以获得更多的并购资源，未来发展的空间更加宽阔。

统计结果显示，2022年共有1961起资产收购交易由市值百亿以上的上市公司发起，占交易总数量的44%，且这些资产收购是由904家百亿级上市公司发起的，这些上市公司占A股市值百亿级上市公司总量的比例为56%，较上年同期提高了10个百分点，进一步验证了头部集中化的趋势。

从上市公司并购重组交易的行业分布上看，生物医药行业的并购交易最为频繁，已连续三年蝉联榜首；基础化工、电力、电子设备和机械设备等传统行业表现愈发活跃。此外，2022年共有387家上市公司发起设立产业并购基金，从基金的投资领域上看，除了市场追捧的新能源、半导体等行业外，集成电路、高端制造、大消费、汽车及零部件、基础设施建设等传统行业也是投资重点领域。

对于当前的上市公司并购趋势，中国上市公司协会党委委员孙念瑞表示，2016年以来，随着并购重组相关法律规范的修订和配套监管措施的推出，蹭热点、炒概念、“三高”并购大幅减少。在汲取前几年盲目扩张、跟风炒作的教训后，并购行为日趋理性，围绕主业转型升级、服务实体经济的市场化并购案例明显增多。

有研究表明，环境、社会和治理因素（ESG）将是企业未来并购过程中的重点考虑要素，基于ESG投资框架下的并购重组也将成为企业绿色转型的重要基础。“并购双方要高度重视ESG所发挥的长期积极效应，走绿色、低碳的可持续发展之路。”孙念瑞表示，核心竞争力决定了企业抵御风险能力和韧性。在复杂严峻的国际国内形势下，上市公司要落实好提高上市公司质量的主体责任，念好自己的生意经，做精主业、增强内功，努力提高自身核心竞争力。（穆青风）